Veröffentlicht am Die Aktie der CA Immobilien Anlagen AG wurde nach der Vorlage des Geschäftsberichts von SRC Research erneut zum Kauf empfohlen. Das Kursziele lautet 15,00 Euro.
Mit den für 2013 berichteten Mieteinnahmen, dem cash-EBITDA und dem EBIT habe der Wiener Büroimmobilienspezialist über den Schätzungen von SRC Research gelegen. Auch der Gewinn aus den umfangreichen Liegenschaftsverkäufen von rund 1,3 Mrd. Euro sei besser ausgefallen als von SRC Research erwartet. Statt der von den Analysten angenommenen 65 Mio. Euro habe CA Immo mehr als 75 Mio. Euro mit den Verkäufen verdient. Das EBITDA-Ergebnis, für das SRC Research nur 264 Mio. Euro erwartet hätte, sei auf das Rekordniveau von fast 300 Mio. Euro (+20 Prozent) geklettert.
Schwächer als erwartet habe sich hingegen der Nettogewinn entwickelt, der sich aufgrund einer Belastung aus einer Zinsabsicherung sowie wegen der höher als unterstellt ausgefallenen Steuerquote auf 48 Mio. Euro belaufen habe, nach 54 Mio. Euro in Jahr 2012.
Die Analysten betonen jedoch die positiven Aspekte wie den hohen Cash Flow, das positive Vermietungsergebnis und vor allem die zum Vorjahr deutlich stärkere Bilanz. So sei die Eigenkapitalquote von 31 auf 38 Prozent gestiegen, während die Nettoverschuldung um 28 Prozent auf 2,4 Mrd. Euro zurückgeführt werden konnte. Auch hinsichtlich des NAV je Aktie, der um 6,2 Prozent auf 20,47 Euro gestiegen sei, habe CA Immo die Prognose von SRC Research (20,30 Euro) übertroffen.
Für das laufende Jahr erwarten die Analysten einen Gewinnanstieg auf 65 bis 75 Mio. Euro (in Abhängigkeit vom Veräußerungs- und vom Bewertungsergebnis) und sehen auf dieser Basis das Kursziel bei 15,00 Euro. Das Rating wird unverändert mit „Buy“ angegeben.
Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
