In den letzten drei Monaten hat der Dow Jones Index den Dax um mehrere Prozentpunkte outperformt und damit das vorherrschende Muster der seit 2009 laufenden Hausse umgedreht. Im Gegensatz zum deutschen Leitindex notiert das US-Kursbarometer mittlerweile auf einem neuen Allzeithoch.
Das ist beachtlich. Es ist sogar umso bemerkenswerter, weil die Regierung Obama nun gezwungenermaßen drakonische Sparmaßnahmen durchführt, die die Demokraten und Republikaner im Haushaltskompromiss von 2011 für den Fall vereinbart hatten, dass die Parteien bis Ende 2012 keine bessere Lösung finden würden (was bekanntlich nicht gelungen ist).
Damit setzen die Amerikaner exakt die Politik um, für die die Regierung Merkel in Europa vielerorts verteufelt wird – und die als Ursache für eine Depression in Südeuropa (Stichwort: „Kaputtsparen“) gebrandmarkt wird. Müsste sich da nicht auch der Dow Jones Index, gerade in Relation zum Dax, schwächer entwickeln? Immerhin verfolgt Deutschland im Moment zumindest eine konjunkturneutrale Budgetpolitik.
Die Amerikaner haben aber mehrere Vorteile. Die Konjunktur befindet sich…
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