Veröffentlicht am Die Grenke-Aktie ist zuletzt mit Schwung auf ein neues Mehrjahrestief gefallen. Dabei sind die Chancen für eine höhere Wachstums- und Gewinndynamik so gut wie lange nicht. Das negative Chartbild mahnt zwar zur Vorsicht, dennoch gehört die Aktie auf die Watchlist.
Grenke ist ein Spezialist für das Small-Ticket-Leasing etwa im Bereich IT, Telefonie-Infrastruktur oder Medizintechnik, dessen Volumina je Geschäftsvorfall zumeist unter 50 Tsd. Euro liegt. Das Unternehmen ist auf mehreren Kontinenten aktiv und sieht sich mit 720 Tsd. aktiven Kunden und 1,1 Mio. Leasingkontrakten (Stand 2025) als globaler Marktführer.
Das Geschäft ist naturgemäß zu einem gewissen Grad konjunktursensibel, denn insbesondere die Insolvenzquoten üben einen deutlichen Einfluss auf den Erfolg aus. Im letzten Jahr konnte wegen einer Schadensquote, die mit 1,7 % auf relativ hohem Niveau lag, nur eine leichte Gewinnverbesserung um 2,3 % auf 71,8 Mio. Euro erzielt werden, obwohl die operativen Erträge um 16,4 % auf 668,6 Mio. Euro zugelegt haben.
Aktuell wächst das Leasing-Neugeschäft nur leicht – im ersten Halbjahr 2026 um 1,4 % auf 1,64 Mrd. Euro –, da in dem weiterhin schwierigen Umfeld Wert auf Qualität statt Quantität bei den Abschlüssen gelegt wird. Für das Gesamtjahr wird daher eher das untere Ende der Zielrange (3,4 bis 3,6 Mrd. Euro) erwartet. Zudem liegt die Schadensquote zum Halbjahr noch bei 2 %, trotzdem konnte mit Kostendisziplin das Ergebnis bereits um 24 % auf 32,6 Mio. Euro verbessert werden. Für das Gesamtjahr werden 74 bis 86 Mio. Euro anvisiert. Die Eigenkapitalrendite liegt nach sechs Monaten bei 4,6 % und soll bis 2030 um ca. 1 Prozentpunkt p.a. auf dann 10 % steigen.
Dafür wird der Fokus auf Kostendisziplin und Portfolioqualität beibehalten, zugleich soll das Wachstumstempo beim Neugeschäft wieder erhöht werden. Aktuell wird u.a. die Marktdurchdringung in Italien durch eine Kooperation mit Intesa Sanpaolo forciert und außerdem das noch kleine US-Geschäft mit hohem Tempo ausgebaut...
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