Koenig & Bauer: Operativer Endspurt im 2. Halbjahr?

Veröffentlicht am

Der Maschinenbau befindet sich mitten in einem großen technologischen Wandel, der fortschreitenden industriellen Digitalisierung. Das erfordert auch ein Umdenken bei bisherigen Geschäftsmodellen. Dass der Spagat zwischen Digitalisierung und dem Ausbau bestehender technologischer Kompetenzen durchaus gelingen kann, zeigt der Druckmaschinenhersteller Koenig & Bauer. Was nicht bedeutet, dass es dabei keine großen Herausforderungen gibt.

Auch wenn es der Blick auf den Chart vermuten lässt, so gilt Koenig & Bauer aus fundamentaler Sicht längst nicht mehr als Turnaround-Spekulation. Nach dem scharfen Brancheneinbruch in den ersten zehn Jahren nach der Jahrtausendwende verordnete sich der nach eigenen Aussagen älteste Druckmaschinen-Hersteller der Welt (die Ursprünge gehen bis 1814 zurück) nicht nur ein umfangreiches Restrukturierungsprogramm, sondern verlagerte auch seine technologischen Schwerpunkte. Insbesondere der Nachfrageeinbruch nach klassischen Offsetdruckmaschinen für die Medienbranche sorgte dafür, dass der Maschinenbauer seinen Fokus mehr auf Anlagen zum Bedrucken von Verpackungsmaterialien ausrichtete.

Hinzu kamen zunehmende Angebote auch im Bereich der Druck-Digitalisierung. Ein wichtiger Schwerpunkt des Geschäftes blieb aber das sog. Spezialgeschäft, also Sondermaschinen, wie sie beispielsweise zum Bedrucken von Blechen, aber auch für den Wertpapier- bzw. Kennzeichnungsdruck verwendet werden. Die Größenordnungen im Umsatzmix sind dabei klar verteilt. So erwirtschaftet Koenig & Bauer im Großformat-/Verpackungs-Druck mehr als die Hälfte seiner Erlöse. Der Bereich Special kommt auf einen Umsatzanteil von durchschnittlich gut einem Drittel, während der noch relativ junge Bereich Digital und Web noch im 10%-Bereich liegt.

König & Bauer

König & Bauer Aktie Chart
Kursanbieter: L&S RT

Dass die Digitalisierung, auch wenn sie richtig als langfristiger Wachstumstreiber erkannt wurde, kein Selbstläufer ist, zeigte sich bei Koenig & Bauer auch in den bislang vorliegenden Halbjahreszahlen. Denn dieses Segment schnitt beim Umsatz um fast 20 % schlechter ab als im Vorjahreszeitraum – mit der Folge, das hier mit -9,1 Mio. Euro auch ein deutlich höheres negatives EBIT gemeldet werden musste. Auch in den beiden anderen Hauptsparten verbuchte Koenig & Bauer eher durchwachsene Ergebnisse. Während im Großformat-Druck der Umsatz im Halbjahr um rund 8 % zurückging und ein EBIT von nur 7,7 Mio. Euro nach 12,1 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum ausgewiesen werden konnte, zeigte der Bereich Special immerhin ein leichtes Umsatzplus von 3 % mit einem fast stabilen EBIT von 14,4 Mio. Euro. Allerdings dürfte der Blick auf den Auftragseingang wesentlich interessanter sein.

Dank eines um mehr als 50 % erhöhten Auftragseingangs im Bereich Special konnte Koenig & Bauer eine deutliche Ausweitung des Auftragsbestandes verbuchen. Insgesamt konnte der Maschinenbauer Ende des Halbjahres einen Orderbestand von fast 806 Mio. Euro ausweisen, ein Plus von rund 30 % zum Vorjahreszeitraum. Dazu hat Koenig & Bauer noch eine klare Ansage gemacht. Denn im Gegensatz zum Vorjahr will man den Auftragsbestand signifikant in der zweiten Jahreshälfte abarbeiten. Vor allem Q4 soll…

Den vollständigen Artikel lesen Sie in der aktuellen Ausgabe des Anlegerbriefs. Hier zwei Ausgaben des Anlegerbriefs kostenlos testen.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Artikelalle Top-News

Weitere News zu Koenig und Bauer AG

Aktien-Global Aktiensuche

CEWE: Bilanziell solide aufgestellt 21.05.2019

Nach Darstellung der Analysten Jens Nielsen und Alexander Langhorst von GSC Research ist die CEWE Stiftung & Co. KGaA mit deutlichen Umsatz- und Ergebnissteigerungen im Bereich Fotofinishing in das Geschäftsjahr 2019 (per 31.12.) gestartet. ... » weiterlesen

STS Group: Der Trend soll bald nach oben drehen 21.05.2019

Im ersten Quartal hat STS Group nach Darstellung von SMC-Research noch einen deutlichen Umsatzrückgang hinnehmen müssen. Laut der SMC-Analysten Dr. Bastian Brand und Holger Steffen erwartet das Management aber für das zweite Halbjahr ... » weiterlesen

Deutsche Telekom: Ziel in Sicht? 21.05.2019

Gute Nachrichten für die Deutsche Telekom aus Amerika. Der Chef der dortigen Telekommunikationsbehörde FCC hat sich dafür ausgesprochen, die geplante Fusion der Telekom-Tochter T-Mobile US mit dem Konkurrenten Sprint zu genehmigen. ... » weiterlesen

Hawesko: Weiterer Ausbau des Online-Geschäfts 20.05.2019

Nach Darstellung des Analysten Thorsten Renner von GSC Research hat die Hawesko Holding AG im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2019 (per 31.12.) zunächst nur durchwachsene Zahlen präsentiert, aufgrund des positiv verlaufenen ... » weiterlesen

ABO Invest: Gewinnschwelle vor Steuern überschritten 20.05.2019

ABO Invest hat nach Darstellung von SMC-Research im letzten Jahr einen kleinen Vorsteuergewinn erwirtschaftet. Laut SMC-Analyst Holger Steffen dürfte die Gewinnschwelle vor Steuern in durchschnittlichen Windjahren nachhaltig überschritten ... » weiterlesen

Aktien-Global Select

Unser kostenloser Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Hier kostenlos registrieren!

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
zum Tool