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Der DAX macht ebenso wie die großen US-Indizes noch keine Anstalten, die Ende letzten Jahres gestartete Erholungsrally zu beenden. Die Hoffnung auf eine konjunkturelle Trendwende im Jahresverlauf stützt die ...» weiterlesen

DAX: Politische Turbulenzen als Rallykiller?

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Seit etwa einem Monat geht es beim DAX nun im Großen und Ganzen seitwärts, Pessimisten sehen den Index im Zenit. Der schwierige Ausgang der Wahl in Großbritannien ist Wasser auf ihre Mühlen. Doch der geringe Abgabedruck an den Märkten in jüngster Zeit spricht eigentlich für weiter steigende Kurse, ein wichtiger Faktor könnte letztlich den Ausschlag geben.

Politische Turbulenzen sind ein stetiger Wegbegleiter der Aktienhausse. Seit dem Brexit-Votum im letzten Jahr liegt ein besonderer Fokus auf Großbritannien. In der gestrigen Wahl haben die Tories nun wahrscheinlich ihre absolute Mehrheit verloren, dem Land steht ein schwieriger Prozess der Regierungsbildung bevor. Ob das die Börsen nachhaltig von ihrem Aufwärtstrend abbringen kann? Eher nicht, denn die Wahl hat zunächst keine unmittelbaren größeren Konsequenzen für die Wirtschaft. Letztlich ist die Gestaltung des Brexit entscheidend, und das Ergebnis wird erst im nächsten Jahr vorliegen.

Als Hinweis dafür dient die Entwicklung in den USA, auch der wachsende Druck auf Trump lässt die Börse kalt, denn bislang schadet das der Wirtschaft nicht, wie beispielhaft die jüngsten Daten aus Deutschland zeigen. Die deutsche Industrie hat ihre Produktion zuletzt überraschend stark ausgeweitet, und der Einkaufsmanagerindex ist auf den höchsten Stand seit April 2011 gestiegen.

DAX: Intraday
DAX Chart
Kursanbieter: L&S RT

Im deutlichen Gegensatz dazu steht die Stimmung der Anleger. Der Börse Frankfurt Sentiment-Index weist seit Wochen hartnäckig einen Bärenüberhang aus. Das könnte der entscheidende Faktor für kräftig steigende Kurse sein.

Mit der jüngsten Konsolidierung hat der DAX seinen überkauften Zustand bereits abgebaut. Gelingt nun trotz aller politischen Turbulenzen der Ausbruch über die bisherigen Höchststände, dürften die Pessimisten peu à peu umfallen und dem Index zu einem kräftigen Schub verhelfen.

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