Veröffentlicht am Beim Baukonzern Hochtief läuft es rund: In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2025 (per 31.12.) stieg der Umsatz um 19 Prozent auf 28,1 Mrd. Euro. Der operative Konzerngewinn kam ebenfalls um 19 Prozent auf 538 Mio. Euro voran. Interessant dabei: Nur 5,4 Prozent der Erlöse stammen aus Europa.
Die Musik im Geschäft von Hochtief spielt unbestritten in den USA und Asien. Der Umsatzanteil in Nordamerika liegt bei 64,6 Prozent, im asiatisch-pazifischen Raum bei 30 Prozent. Deshalb darf die schwächelnde Baukonjunktur in Deutschland auch als unbedeutend für die Essener angesehen werden. Wer sich die Mühe macht und auf die jüngsten Aufträge schaut, der findet fast ausschließlich Projekte der US- oder Asien-Töchter.
Unbestritten: Momentan ist das Geschäft in den USA der Treiber. Die im Januar 2025 von Präsident Trump angekündigten Investitionen von 500 Mrd. US-Dollar für KI-Infrastrukturprojekte werden offensichtlich planmäßig umgesetzt. Hinzu kommen die Ankündigungen der großen US-Technologieunternehmen, die Netzwerkkapazitäten zu erhöhen und dementsprechend in Infrastruktur zu investieren.
Darüber hinaus ist Hochtief unter anderem in den Bereichen Energie- und Verkehrs-Infrastruktur sowie bei Verteidigungsprojekten ein gefragter Partner. Das Investitionsprogramm der Bundesregierung spielt nach unseren Recherchen bislang überhaupt keine Rolle, könnte im positiven Fall aber noch „on top“ dazu kommen.
Die Aktie der Essener ist aktuell nicht günstig bewertet und dürfte 2025 auf ein KGV von gut 20 kommen. Mit starken Wachstumsraten wird die Bewertung jedoch stets unterfüttert. Vor Bekanntgabe der Neunmonatszahlen gab es beispielsweise noch eine spürbare Zielanhebung für den operativen Konzerngewinn. Spekulationen halten sich zudem hartnäckig, dass die Konzern-Mutter ACS ihre Beteiligung weiter aufstockt und bei Erreichen der 95-Prozent-Schwelle einen Squeeze-out anstrebt. In der Vergangenheit haben sich Kursrücksetzer stets als gute Einstieggelegenheit erwiesen. Investierte Anleger geben hingegen kein Stück aus der Hand.
(aktien-global.de, 06.11.2025, 16:40 Uhr, bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu potenziellen Interessenkonflikten: https://www.aktien-global.de/impressum/)
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