Im Rahmen der laufenden Konsolidierung hat Sky Deutschland einen ersten Halt gefunden. Die Marke von 4,30 Euro hat sich als solide Unterstützung erwiesen.
Damit hat der Wert nach der steilen Rally seit Anfang 2012 in der Spitze um mehr als 15 Prozent konsolidiert. Ausgelöst wurde die Korrektur von der Sorge, ob die Aktie der wirtschaftlichen Realität zu weit vorausgeeilt ist. Denn zwar ist das Wachstumstempo von Sky derzeit beachtlich, aber das Unternehmen arbeitet weiterhin defizitär. Für 2013 hat das Management ein positives EBITDA angekündigt, das Nettoergebnis wird aber voraussichtlich negativ bleiben.
Belasten werden dabei die deutlich gestiegenen Kosten für die Bundesliga-Rechte. Das wirft Sky auf dem Weg zur Profitabilität noch einmal zurück, es dürfte aber auch der letzte große Brocken sein.
Sobald das Unternehmen den Break-even-Point überschritten hat, dürften die Gewinne kräftig anziehen, da sich angesichts weitgehend fixer Kosten Zusatzeinnahmen dann in hohem Maße positiv im Ergebnis niederschlagen.
Die Aktie bleibt damit aussichtsreich, und die Marke von 4,30 Euro könnte über kurz oder lang die Basis für den nächsten Kursschub darstellen.
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