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Trend Kairos European Opportunities Fonds: Erfolgreiches Stock-Picking - Managementinterview

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Die Analysten von GBC haben mit dem Management des Trend Kairos European Opportunities Fonds über die Anlagestrategie, die Ziele und die zukünftigen Markerwartungen gesprochen.
GBC: Bitte um eine Kurzerläuterung der Strategie und was ist in Ihren Augen der USP, der diese Strategie von den anderen Fonds unterscheidet?
Management: Der Fonds investiert in europäische Small und Mid Caps, die langfristig deutlich höhere Renditen als große Indizes erzielen. Durch das große Universum (> 5.000 Unternehmen) und begrenzten Analyse-Ressourcen der Marktteilnehmer kommt es hier oft zu Fehlbewertungen. Diese Ineffizienz nutzen wir gezielt aus, indem wir unser fundamentales Stock Picking Modell auf nur ca. 35 Titel im Portfolio konzentrieren, um uns einen Informationsvorsprung zu erarbeiten. Der Selektionsfokus liegt dabei auf gut geführten Nischen-Unternehmen mit nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen, die sich insbes. Durch strukturelles Wachstum und defensive Qualitäten auszeichnen. Diese Kombination aus hoher Konzentration und Fokus auf strukturelles Wachstum differenziert uns zum Wettbewerb. Hinzu kommen unsere langjährige Expertise und unser aktives Risiko-Management, das z.B. in der Corona-Krise seinen Stresstest bestanden und über eine Absicherung einen signifikanten positiven Performance-Beitrag Alpha generiert hat.
GBC: Gibt es Zielgrößen, die Sie bei den Renditen, Volatilitäten etc. anstreben und wurde diese in der Vergangenheit erreicht?
Management: Seit Auflage im April 2019, also vor drei Jahren, hat der Fonds in herausforderndem Marktumfeld eine absolute Rendite in Höhe von ca. +50% bzw. annualisiert von ca. +14% p.a. und ein Alpha (ggü. Stoxx Europe Small) in Höhe von ca. +22% erzielt (jew. Stand 28.04.2022). Dies mit einer trotz hoher Portfolio-Konzentration auf Benchmark-Niveau liegenden Volatilität. Langfristig betrachtet sind wir überzeugt, dass mit unserem Modell eine Rendite in Höhe von mind. +10% p.a. realistisch ist.
GBC: Wie schätzen Sie das aktuelle Marktumfeld ein?
Management: Das aktuelle Marktumfeld ist durch hohe Unsicherheit gekennzeichnet. Steigende Zinsen, hohe Inflation, geopolitische Unsicherheit (Ukraine) und Chinas restriktive Covid-Politik haben sich seit Jahresbeginn negativ auf den Aktienmarkt ausgewirkt. Dem gegenüber steht eine historisch niedrige Bewertung des europäischen Aktienmarktes, insbesondere der europäischen Nebenwerte, und unverändert tief negative Realzinsen im EUR-Raum. Wir sehen uns mit unserem Selektions-Fokus auf strukturell wachsenden Nischenunternehmen mit defensiven Qualitäten und Preismacht als gut für das aktuelle Marktumfeld positioniert an. Unsere deutlich unterbewerteten Portfolio-Unternehmen werden auch in einem anspruchsvollen Umfeld Wachstum und damit Wert generieren. Wir sind daher mit mittelfristiger Perspektive sehr zuversichtlich, weiterhin eine attraktive Rendite für unsere Investoren erzielen zu können.
GBC: Welche Anlegerzielgruppe soll von Ihnen primär angesprochen werden und wie sieht gegenwärtig Ihre Investorengruppe aus?
Management: Das Fondskonzept richtet sich primär an langfristige Investoren, die über eine attraktive absolute Rendite Kapital bilden wollen. In erster Linie sind aktuell Vermögensverwalter und Family Offices in den Fonds investiert, mit sehr positivem Momentum wie der Anstieg des Fondsvolumens auf aktuell über EUR 25 Mio. verdeutlicht. Der Fonds ist natürlich auch für Privatanleger interessant, die über die auf allen gängigen Plattformen gelistete P-Anteilsklasse ebenfalls in den Fonds investieren können.
GBC: Haben Sie selbst in Ihr Produkt investiert?
Management: Als Initiator und Fonds-Berater bin ich signifikant mit eigenem Geld in dem Fonds investiert. Das Ankerinvestment eines langfristig orientierten Family Office schafft zudem für externe Investoren eine Interessengleichheit, hohe Visibilität und Kredibilität.

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