Veröffentlicht am Nach Darstellung von SMC-Research habe die MHP Hotel AG zwar ihren Umsatz gesteigert, sei aber in der Profitabilitätsentwicklung inflationsbedingt unter den Erwartungen geblieben. SMC-Analyst Adam Jakubowski hat deshalb sein Kursziel abgesenkt, traut dem Unternehmen aber dennoch sowohl operativ als auch an der Börse viel Potenzial zu.
Die MHP Hotel AG sei laut SMC-Research auch im dritten Quartal gewachsen und habe den Umsatz der acht Hotels im Vorjahresvergleich um 8 Prozent auf 35,3 Mio. Euro gesteigert. In Summe der ersten neun Monate seien die Erlöse damit um 40 Prozent auf 97,6 Mio. Euro gestiegen. Die im Vergleich mit dem ersten Halbjahr nun abnehmende Dynamik sei aufgrund einer anderen Vergleichsbasis (Corona-Effekte Anfang 2022 und die Inbetriebnahme neuer Hotels im ersten Halbjahr 2022) zwar zu erwarten gewesen, doch sie sei auch auf eine für die Analysten überraschende Entwicklung zurückzuführen. Und zwar habe der durchschnittliche Zimmerpreis im dritten Quartal unter dem Vorjahresniveau gelegen, während die Analysten aufgrund der allgemein inflationären Tendenzen hier mit einem weiteren Anstieg gerechnet hatten.
Da sich gleichzeitig die Inflation in den Kosten deutlich niedergeschlagen habe, sei auch die Ergebnisentwicklung des ersten Halbjahrs, über die MHP nun zeitgleich mit der Veröffentlichung der Performancezahlen der Hotels im dritten Quartal berichtet habe, unter den Erwartungen der Analysten geblieben. Das haben sie zum Anlass genommen, ihre Schätzungen hinsichtlich der Profitabilitätsentwicklung etwas zu revidieren und die unterstellten Margen abzusenken. Unverändert gelassen haben sie hingegen die Grundannahme, dass MHP den dynamischen Wachstumskurs durch die Erweiterung des Hotelportfolios auch in Zukunft weiter fortsetzen und auf dieser Grundlage sowohl den Umsatz als auch den Gewinn kräftig steigern werde.
Aus der Anpassung der Profitabilitätsannahmen habe sich zwar eine spürbare Absenkung ihres Kursziels von zuvor 4,30 Euro auf nun 3,50 Euro ergeben, doch gegenüber dem aktuellen Börsenkurs sehen die Analysten weiterhin ein sehr hohes Aufwärtspotenzial. Deswegen bestätigen sie das Urteil „Speculative Buy“, wobei das spekulative Element vor allem dem erst kurzen Track-Record des Unternehmens in seiner aktuellen Form sowie der noch geringen Transparenz geschuldet sei.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 26.10.2023 um 12:00 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 26.10.2023 um 11:00 Uhr fertiggestellt und am 26.10.2023 um 11:15 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2023/10/2023-10-26-SMC-Update-MHP-Hotel_frei.pdf
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