Veröffentlicht am Kion hat heute die vorläufigen Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2013 veröffentlicht und konnte damit die Erwartungen von SRH Alsterresearch leicht übertreffen. Die Analysten haben daraufhin das Kursziel von 34 auf 38 Euro angehoben und eine Kaufempfehlung ausgesprochen.
Kion konnte den Umsatz im vierten Quartal sequenziell um 8,8 % auf 1.178 Mio. € steigern, und das trotz eines negativen Einflusses durch die Euroaufwertung, vor allem gegenüber dem brasilianischem Real und dem britischen Pfund. Das Unternehmen konnte im Schlussquartal ein adjustiertes operatives Ergebnis von 116 Mio. Euro erwirtschaften, was einer Rekordmarge von 9,8 % entspricht. Die Prognose von SRH Alsterresearch (113. Mio. Euro) wurde damit leicht übertroffen.
Im Gesamtjahr erreichte das adj. EBIT 416,5 Mio. €, ein Zuwachs um 2,0% ggü. Vorjahr (bei Herausrechnung des Hydraulik-Geschäfts). Sehr erfreulich ist aus Sicht des Researchhauses die daraus resultierende adj. EBIT Marge von 9,3%, ebenfalls ein historischer Höchststand. Regional betrachtet stechen die Wachstumsmärkte Osteuropa, Südamerika und China mit +35% mehr bestellten Fahrzeugen heraus; Westeuropa hingegen stagnierte.
Für 2014 wird eine Aufhellung der Konjunktur in Westeuropa erwartet; die Book-to-Bill Ratio von zuletzt knapp über 1,0 ist für die Analysten aber noch ein schwaches Indiz. SRH Alsterresearch setzt dennoch auf eine sich verfestigende Erholung und eine stark überproportionale Partizipation des Frühzyklikers Kion. Einen ersten Unternehmensausblick erwartet das Researchhaus mit Präsentation des Jahresgeschäftsberichts am 20. März.
In Summe sehen die Analysten positive Tendenzen, vor allem vor dem Hintergrund eines verstärkt wachsenden globalen Flurförderzeugmarktes. Eine potenzielle MDAX-Mitgliedschaft sei ein weiterer Kursreiber. Vor diesem Hintergrund hat SRH Alsterresearch das Anlageurteil „Kaufen“ vergeben und das Kursziel von 34 auf 38 Euro angehoben.
Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
