Veröffentlicht am Die Veröffentlichung der Eckdaten zur Umsatzentwicklung im Geschäftsjahr 2013 hat SRH Alsterresearch zum Anlass genommen, die Einschätzung des Kosmetikherstellers zu aktualisieren. In Summe sieht das Researchhaus seine Erwartungen bestätigt und bekräftigt die Kaufempfehlung. Das Kursziel wird unverändert mit 84 Euro je Aktie genannt.
Alsterresearch sieht die jüngste Entwicklung von Beiersdorf als eine Bestätigung für die Richtigkeit der unter der neuen Führung eingeschlagenen Produkt- und Innovationsoffensive. Insbesondere die Entwicklung im Deutschland-Geschäft wird von den Analysten als ein Indiz dafür gedeutet, dass Beiersdorf konzeptionell und operativ im Kernmarkt in die Spur zurückgefunden habe und nunmehr die davongeeilten Wettbewerber angreife. Der Umbau in Deutschland diene als Modell für das Vorgehen in anderen westeuropäischen Märkten.
Darüber hinaus sieht SRH Alsterresearch auch in den dynamischen Wachstumsmärkten Lateinamerikas und Asiens noch großes Potenzial, dort stehe die Beschleunigungswirkung der neuen Produktpipeline erst am Anfang. In diesem Zusammenhang geht das Researchhaus von sehr positiven Wachstums- und Margenentwicklungen aus; die aktuellen Daten würden das noch zu hebende Unternehmenspotenzial bei weitem nicht offenbaren.
Auf dieser Basis wurde die Kaufempfehlung mit dem Kursziel von 84 Euro bestätigt. Allerdings verweist SRH Alsterresearch auf das spekulative Element dieser Einschätzung, die derzeit weder durch die Multiplikatorenbetrachtung (Peer Group-Vergleich mit Indikationen deutlich unterhalb von 70 Euro) noch durch das DCF-Model („Fairer Wert“ je Aktie unterhalb 65 €) abgebildet werde.
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