Veröffentlicht am GBC hat die LensWista AG analysiert und sieht unter der Voraussetzung, dass das Unternehmen die für den Ausbau der Produktion und der Vertriebsaktivitäten benötigten Mittel akquirieren kann, ein deutliches Potenzial für die Aktie. Das Kursziel sieht GBC bei 2,75 Euro je Aktie (verwässert), das Urteil lautet „Kaufen“.
Die Analysten gehen davon aus, dass die Zulassung für die neu entwickelte Kontaktlinse aus reinem Silikon Ende des ersten Halbjahrs 2014 erfolge und dass die LensWista AG zeitnah mit der Vermarktung beginnen werde. Aufbauend auf dem Alleinstellungsmerkmal der Silikonlinse, das durch entsprechende Patente für die nächsten Jahre geschützt sei, erwartet GBC bereits für 2014 Umsatzerlöse in Höhe von 1,21 Mio. Euro, die sich in 2015 auf 4,03 Mio. Euro potenzieren sollten. Trotz dieser von GBS als konservativ bezeichneten Umsatzannahmen rechnet das Analystenhaus mit sich rasch einstellenden Skaleneffekten und bereits im Geschäftsjahr 2015 mit einem deutlichen Ergebniszuwachs. Für 2016 erwartet GBC eine EBIT-Marge von 25 Prozent und ein Periodenergebnis von über 2 Mio. Euro.
Auf Basis dieser Annahmen und eines WACC von 15 Prozent habe GBC für die LensWista AG einen fairen Unternehmenswert von 35,74 Mio. Euro ermittelt. Die Bewertung sei dabei nach dem Post-Money-Verfahren erfolgt, in dessen Rahmen bereits zwei Kapitalerhöhungen um insgesamt 5 Mio. Euro antizipiert worden seien. Dies begründet GBC damit, dass die der Bewertung zugrundeliegende zukünftige Entwicklung nur dann in der dargestellten Form stattfinden könne, wenn dem Unternehmen entsprechend Mittel zugeführt werden, um die Produktion zur Automatisierung und die Vertriebsaktivitäten auszubauen. Auf Basis der verwässerten Aktienanzahl von 13 Mio. Stück sieht GBC einen fairen Wert pro Aktie von 2,75 Euro und vergibt das Rating „Kaufen“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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