Veröffentlicht am GBC hat seine Einschätzung der MPH Health Care AG aktualisiert und dabei den ermittelten fairen Wert von zuvor 63,36 auf 69,59 Euro angehoben. Auf dieser Basis haben die GBC-Analysten Cosmin Filker und Marcel Goldmann ihr „Kaufen“-Urteil bestätigt.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr habe die MPH Health Care AG einen deutlichen Anstieg der Gesamterträge, des EBIT und des Nachsteuerergebnisses erreicht. Hierbei habe die MPH AG, die als Beteiligungsgesellschaft selbst kein operatives Geschäft betreibe, im Wesentlichen von der positiven Kursentwicklung der Beteiligung M1 Kliniken AG profitiert. Demgegenüber habe die zweite MPH-Beteiligung, CR Capital AG, 2022 zwar erneut hohe Bewertungserträge und damit einen deutlichen EBITDA-Anstieg, aber einen rückläufigen Aktienkurs verzeichnet.
Diese Beteiligung habe daher nicht zu den Fair Value-Erträgen beigetragen, dafür aber eine Dividende von 2,50 Euro je CR-Aktie ausgeschüttet, die bei MPH zu Beteiligungserträgen in Höhe von 5,82 Mio. Euro (VJ: 3,29 Mio. Euro) geführt haben.
Die GBC-Analysten sehen anhand der Sum-of-Parts-Bewertung (zum Bilanzstichtag 31.12.2022) den fairen Wert der MPH-Aktie bei 69,59 Euro (bisher: 63,36 Euro). Der Anstieg sei insbesondere auf den höheren Wertansatz der Beteiligung M1 Kliniken AG zurückzuführen, bei der die MPH AG eine höhere Beteiligungsquote aufweise. Ausgehend vom aktuellen MPH-Aktienkurs konstatiert GBC somit eine deutliche Unterbewertung und bestätigt das Urteil „Kaufen“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 24.07.2023, 9:15 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GBC AG am 21.07.2023 um 7:34 Uhr fertiggestellt und erstmals am 21.07.2023 um 10:00 Uhr veröffentlicht.
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