Veröffentlicht am Das Management von bmp media investors baut das Unternehmen zu einer operativen Holding mit Fokus auf Mehrheitsbeteiligungen um, der Schwerpunkt liege künftig auf E-Commerce im Segment Schlafwelten. Nach Meinung von SMC-Research wird mit diesem Schritt zusätzliches Potenzial geschaffen, die Analysten heben ihr Kursziel auf 1,70 Euro an.
Nach einer Änderung der Regulierung, die für das Venture-Capital-Geschäft von bmp Einschränkungen und höhere Kosten bedeutet hätte, habe das Unternehmen einen neuen Kurs eingeschlagen. Die bestehenden Minderheitsbeteiligungen sollen nach Darstellung der Analysten im Laufe des Jahres verkauft werden, nach Möglichkeit zum Buchwert. Das würde Kapital von bis zu 21 Mio. Euro freisetzen.
Im Gegenzug wolle das Unternehmen mit der Mehrheitsbeteiligung sleepz als Nukleus einen (zunächst) in Deutschland führenden Anbieter für E-Commerce rund um das Thema Schlaf aufbauen. sleepz selbst sei sehr wachstumsstark und strebe nach einem Umsatz von 5,2 Mio. Euro im letzten Jahr in der aktuellen Periode bereits 8,7 Mio. Euro an.
Zusammen mit weiteren Zukäufen sieht SMC-Research den Als-ob-Umsatz (hypothetische Konsolidierung über das gesamte Jahr) bei 16,5 Mio. Euro in diesem und 35 Mio. Euro im nächsten Jahr. In Verbindung mit der kalkulierten Nettofinanzposition sehen die Analysten in Relation zu einer E-Commerce-Vergleichsgruppe den fairen Wert aktuell bei rund 35 Mio. Euro oder 1,70 Euro je Aktie. Mit dem neuen Kurs sollte nach Meinung des Researchhauses die Unterbewertung des Unternehmens nun endlich abgebaut werden, das Urteil laute weiterhin „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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