Veröffentlicht am Das Jahr beginnt nach Meinung der Analysten von SRC Research für die DO Deutsche Office AG mit einer sehr guten Nachricht: Das Unternehmen habe die eigene Funds-From-Operations (FFO)-Guidance für 2014 übertroffen. Zudem sei ein leer stehender Gebäudekomplex für 82 Mio. Euro verkauft worden. Die Analysten heben das Kursziel auf 4,20 Euro an und bekräftigen die Einstufung als Kauf.
Nach Darstellung von SCR Research ist der Gesellschaft zuletzt der Verkauf des leer stehenden Frankfurter Westend Ensemble gelungen, das für 3 Prozentpunkte bei der Leerstandsrate verantwortlich gewesen sei. Das Gebäude, für das ein Bauvorbescheid der Stadt Frankfurt zur Umnutzung für wohnwirtschaftliche Zwecke vorliege, habe für 82 Mio. Euro verkauft werden können. Der Transaktionspreis liege im Rahmen der Erwartungen der Analysten.
Etwa die Hälfte der Erlöse aus dem Verkauf diene zur Ablösung bestehender Verbindlichkeiten auf dem Objekt, die andere Hälfte stehe zur freien Verfügung und sollte gemäß SRC genutzt werden, um insgesamt die Finanzierungskosten im Konzern zu verringern und die Eigenkapitalquote zu stärken.
Die Analysten gehen davon aus, dass sich die durchschnittlichen Finanzierungskosten im Portfolio auf unter 3,5 Prozent verringern werden und der LTV auf unter 55 Prozent sinke. Zudem werde der jährliche FFO durch den Verkauf mit etwa 1,5 Mio. Euro entlastet, da die Finanzierungskosten und die immobilienbezogenen Nebenkosten wegfallen würden.
Darüber hinaus habe das Unternehmen vermelden können, beim FFO für 2014 die eigene Guidance von 44 bis 46 Mio. Euro mit einem Ergebnis von rund 47 Mio. Euro geschlagen zu haben. SRC Research hatte nach eigener Darstellung bereits im letzten Update vom 4. November vermutet, dass der 2014er FFO durchaus höher ausfallen könnte.
Die Analysten stufen das Kursziel von 4,00 Euro auf 4,20 Euro herauf. Bei einer angenommenen Dividende von 10 Cent für 2014 ergebe sich eine auskömmliche Dividendenrendite von 2,7% auf dem aktuellen Kursniveau. SCR Reseach bestätigt die Kaufempfehlung mit dem Rating Buy.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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