Veröffentlicht am Nach der erfolgreichen Verschmelzung von OCM und Prime Office REIT-AG in die neue Prime Office AG bietet die Aktie der neuen Gesellschaft aus Sicht von SRC Research eine deutlich verbesserte Equity Story, da wesentliche Schwierigkeiten der ehemaligen Prime Office REIT-AG nun beseitigt sind. Das Researchhaus sieht u.a. den Cashflow und die Diversifikation gestärkt. Dennoch beträgt der NAV-Abschlag am Markt 40 Prozent. SRC sieht das Kursziel bei 4,00 Euro und vergibt das Urteil „Kaufen“.
Das pro-forma Jahresergebnis 2013 des neuen Unternehmens wird aus Sicht von SRC Research durch das deutlich negative Bewertungsergebnis sowie die anhaltenden Leerstände der alten Prime Office REIT-AG geprägt sein. Zum 30. September betrug der Leerstand über das neue, gesamte Portfolio rund 14%. Die Analysten sehen aber Ertragspotenzial durch den geplanten Leerstandsabbau sowie durch eine neue, konservativere Kapitalstruktur, die mittelfristig die Finanzierungsaufwendungen verringern sollte.
Angesichts eines NAV-Abschlags von über 40% konstatiert SRC Research mittelfristig erhebliches Upsidepotenzial für die Aktie der neuen Prime Office AG. Erfolgreiche Neuvermietungen, insbesondere in Frankfurt und Düsseldorf, bleiben aus Sicht der Analysten der entscheidende Auslöser für einen nachhaltig höheren Aktienkurs.
SRC-Research bestätigt daher die Kaufempfehlung, das Kursziel für das fusionierte Unternehmen liegt mit 4,00 Euro je Aktie leicht unter der bisherigen Taxe für die „alte“ Prime Office REIT-AG (4,50 Euro).
Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
