Veröffentlicht am Mit ihren vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2016 habe die Hawesko Holding AG die Einschätzung von GSC Research untermauert. Das Unternehmen sei unverändert auf einem guten Weg, durch die Fokussierung auf profitable Umsätze die Margen auszuweiten. GSC Research hat deswegen sein bisheriges Rating bestätigt und das Kursziel erhöht.
Im vergangenen Jahr habe Hawesko erstmals wieder die EBIT-Marge von 6 Prozent erreicht und sei damit dem mittelfristigen Ziel einer 7-prozentigen EBIT-Marge schon deutlich nähergekommen. Zudem befinde sich der Konzern auf einem Wachstumskurs, der durch Zukäufe noch gestützt werde. In diesem Rahmen habe Hawesko im letzten Quartal WirWinzer übernommen und damit das Geschäft mit deutschen Weinen ausgebaut. Da viele Verbraucher zunehmend auf Regionalität setzen, halten die Analysten von GSC Research diesen Zukauf für eine gute Entscheidung.
Demgegenüber habe Hawesko mit der Mehrheitsübernahme der WeinArt Handelsgesellschaft mbH die Marktstellung auf dem Gebiet von Spitzenweinen aus französischen Anbaugebieten gestärkt. Im weiteren Jahresverlauf seien nach Einschätzung von GSC Research noch weitere Aktivitäten auf der Übernahmeseite vorstellbar.
Bei einem für 2017 prognostizierten Ergebnis von 2,19 Euro je Aktie belaufe sich das KGV aktuell auf 21,1 und bewege sich damit etwas oberhalb des entsprechenden KGVs der von GSC Research beobachteten Peer-Group Getränke/Tabak von derzeit 19,6. Bei einer ergänzenden Bewertung anhand eines EBIT-Multiples ergebe sich bei geschätzten 30,0 Mio. Euro für 2017 ein Faktor von 13,8, der exakt dem im Rahmen des von FCF veröffentlichten aktuellen „Valuation Monitor Q4 2016“ publizierten Multiples für Hawesko entspreche.
Auf Basis ihrer eigenen Schätzungen sehen die Analysten von GSC Research die Dividendenrendite bei attraktiven 2,8 Prozent. Hawesko bleibe damit ein verlässlicher Dividendenzahler. Angesichts der gestarteten Wachstumsinitiativen bleibe man zudem für die weitere Zukunft von Hawesko positiv gestimmt. Vor diesem Hintergrund bekräftigen die Analysten ihre „Halten“-Empfehlung für den Wein- und Sektspezialisten und erhöhen ihr Kursziel auf 47 Euro.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:
http://www.gsc-research.de/uploads/tx_mfcgsc/artikel/2017-02-02_Hawesko.pdf
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