Veröffentlicht am Nach der Vorlage der Abschlusszahlen für 2014 erwarten die Analysten von GBC, dass die Syzygy AG in 2015 und in 2016 ihren dynamischen Wachstumskurs bei steigender Profitabilität fortsetzen kann. Für die Syzygy-Aktie ändert GBC deswegen das Urteil von „Halten“ auf „Kaufen“.
Im letzten Geschäftsjahr habe die Syzygy Gruppe den Umsatz um 34,4 Prozent auf 47,08 Mio. Euro und das EBIT überproportional um 90 Prozent auf 3,84 Mio. Euro gesteigert. Die Analysten von GBC erwarten, dass das hohe Wachstum, wenn auch mit einer etwas geringeren Dynamik, auch im laufenden und im nächsten Jahr fortgesetzt werden kann. Dabei dürfte nach Auffassung von GBC die bereits im letzten Jahr erfolgreiche Neukundengewinnung als wichtigster Wachstumstreiber fungieren, die massive Ausweitung des Geschäfts mit Bestandskunden, die noch 2014 maßgeblich die Expansion getrieben habe, sollte hingen laut GBC in Zukunft etwas an Dynamik verlieren.
Konkret rechnet GBC für 2015 mit einem Erlösanstieg in Höhe von 20,0 Prozent auf 56,49 Mio. Euro sowie für 2016 in Höhe von 13,0 Prozent auf 63,83 Mio. Mio. Euro. Für die EBIT-Marge unterstellen die Analysten mit Hinweis auf die zu erwartenden Skaleneffekte eine weitere Verbesserung auf 9 Prozent (2015) bzw. auf 9,4 Prozent (2016).
Hieraus ergäbe sich auf Basis des DCF-Modells ein neuer fairer Unternehmenswert von 9,35 Euro je Aktie (bisher: 8,20 Euro), der ein hohes Kurspotenzial signalisiere und damit das Rating „Kaufen“ rechtfertige. Die Kurszielanhebung sei einerseits auf den erstmaligen Einbezug der 2016er Prognosen und der damit höheren Basis für die Stetigkeitsphase des DCF-Modells zurückzuführen, andererseits habe GBC den risikolosen Basiszinssatzes, als Grundlage der Kapitalkosten, auf 1,00 Prozent (bisher: 2,00 Prozent) angepasst.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
