Veröffentlicht am Nach der Vorlage der vorläufigen Zahlen für 2014 und einer angepassten mittelfristigen Guidance durch die HELMA Eigenheimbau AG haben auch die Analysten von GBC ihre Schätzungen für die kommenden Jahre deutlich angehoben und sehen den fairen Wert der HELMA-Aktie nun bei 42,85 Euro (bisher: 35,40 Euro). Das Rating „Kaufen“ wurde von den Analysten auf dieser Basis bestätigt.
Mit einem Umsatzwachstum in Höhe von 23,5 Prozent auf 170,50 Mio. Euro habe die HELMA Eigenheimbau AG gemäß vorläufigen Zahlen wie erwartet einen neuen Rekordwert erreicht. Besonders dynamisch habe sich abermals das margenstarke Bauträgersegment mit hohen Wachstumsraten im Bereich der Ferienimmobilien präsentiert, dessen zunehmender Umsatzanteil maßgeblich für das deutlich überproportionale EBIT-Wachstum um 37,7 Prozent auf einen neuen Rekordwert in Höhe von 14,17 Mio. Euro (Vorjahr: 10,29 Mio. Euro) verantwortlich gewesen sein. Darüber hinaus habe HELMA aber auch von Skaleneffekten im Zuge des unterproportionalen Anstiegs der Overheadkosten profitiert. Damit sei auch die GBC-Ergebnisprognose bei nahezu erreichter Umsatzerwartung deutlich übertroffen worden.
Mit der Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen habe die Gesellschaft ihre kurz- bis mittelfristige Guidance angepasst. Nunmehr rechne HELMA mit Umsatzerlösen für 2015 in Höhe von 210 Mio. Euro (bisher: über 200 Mio. Euro), für 2016 mit 260 Mio. Euro und für 2017 mit 340 Mio. Euro (bisher: mindestens 250 Mio. Euro). Als Begründung verweise das Unternehmen auf die bereits gesicherten Projekte des Bauträgersegments.
In Reaktion darauf haben auch die GBC-Analysten ihre Schätzungen angehoben und gehen nun für die Jahre 2015 bis 2015 von Umsätzen in Höhe von 213,12 Mio. Euro, 266,40 Mio. Euro sowie 327,67 Mio. Euro aus. Aufgrund der unterstellten Skaleneffekte sowie der zunehmenden Bedeutung der margenstarken Bauträgerumsätze rechnet GBC auch mit einem sukzessiven EBIT-Anstieg.
Aus diesen veränderten Annahmen hat GBC im Rahmen des DCF-Modells ein neues Kursziel in Höhe von 42,85 Euro (bisher: 35,40 €) ermittelt und sieht dies durch die hohen Wachstumspotenziale bei einer erwarteten Verbesserung der operativen Ergebnismargen gerechtfertigt.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
