AROUNDTOWN Property Holdings: Eine hochwertige Wachstumsstory

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Die AROUNDTOWN Property Holdings PLC habe sich nach Auffassung von SRC Research in den ersten neun Monaten erfreulich entwickelt und sowohl auf der Ertragsseite als bei hinsichtlich der Finanzierung wichtige Fortschritte erzielt. Nach dem jüngsten Kursrückgang biete die Aktie nach Einschätzung der Analysten nun noch mehr Potenzial, weswegen sie ihre Kaufempfehlung bestätigt haben.

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Das Unternehmen habe für den Neunmonatszeitraum erfreuliche Zahlen vorgelegt und damit die Erwartungen von SRC Research übertroffen. Die Mieteinnahmen und operativen Erlöse seien von 81 Mio. Euro im Vorjahr auf über 183 Mio. Euro in 2016 mehr als verdoppelt worden, den operativen Gewinn (adjusted EBITDA) und den FFO I habe man um knapp 80 Prozent auf 184 Mio. Euro resp. auf 113 Mio. Euro gesteigert. Mit beiden Zahlen liege AROUNDTOWN Property jetzt schon deutlich über dem Level aus dem Gesamtjahr 2015. Der EPRA-NAV der Gesellschaft als Ausweis des Substanzwertes verzeichne ebenfalls einen kräftigen Anstieg um 36 Prozent auf 4,1 Mrd. Euro.

Auf der Finanzierungsseite sei zudem im zweiten und dritten Quartal jeweils die Emission eines Straight Bonds gelungen, womit bei einem Kupon von jeweils nur 1,5 Prozent weitere 1,1 Mrd. Euro für das weitere Wachstum eingeworben worden seien. Die trotz des immensen Wachstums und der Anleihebegebungen hohe Eigenkapitalquote von 49 Prozent bezeichnet SRC Research weiterhin als sehr komfortabel. Rechne man die sich im Geld befindenden Wandelanleihen hinzu, liege die Eigenkapitalquote sogar bei 56 Prozent.

Durch die Zahlen sehe man sich bei SRC Research veranlasst, die Schätzung zum 2016er Nettogewinn nach Minderheiten leicht von 715 Mio. Euro auf 734 Mio. Euro anzuheben. Das Unternehmen biete eine hochwertige Wachstumsstory im deutschen Immobilienmarkt. Die Aroundtown-Aktie, die in den letzten drei Monaten über 10 Prozent eingebüßt habe, erscheine nun noch attraktiver. Die Analysten haben deswegen ihr „Buy“-Rating und das Kursziel von 5,90 Euro bestätigt.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.src-research.com/pdf/Aroundtown_28Nov2016.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
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