Veröffentlicht am Die Ankündigung eines freiwilligen Übernahmeangebotes der DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG für die Aktien der Fair Value REIT-AG habe nach Auffassung von SMC-Research die sonstige positive Entwicklung der letzten Wochen überstrahlt. Ungeachtet des möglichen Zusammenschlusses bewerten die Analysten die Fair Value-Aktie positiv und erhöhen ihr Rating auf „Buy“.
Fair Value habe im zweiten und zu Beginn des dritten Quartals bereits einiges von dem umgesetzt, was das Unternehmen für dieses Jahr angekündigt hatte. Insbesondere seien vier weitere Immobilien aus Tochtergesellschaften herausgekauft und damit in den Direktbesitz überführt worden. Auch seien durch dem Erwerb der Mehrheit an dem geschlossenen Fonds BBV 08 zum ersten Mal seit mehreren Jahren das Portfolio um neue Immobilien erweitert und damit eine Trendwende bei den Mieterträgen vollzogen worden.
Durch die mit diesen Transaktionen verbundenen Buchgewinne habe Fair Value den Halbjahresüberschuss von 2,1 auf 6,3 Mio. Euro verdreifacht.
Für das größte Ausrufezeichen habe in den vergangenen Wochen allerdings nicht Fair Value selbst, sondern die DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG gesorgt, die ein freiwilliges Übernahmeangebot für alle Fair Value-Aktien angekündigt hat.
SMC-Research bewertet diese Entwicklung grundsätzlich positiv, will jedoch weitere Details abwarten. Bis dahin sehen die Analysten Fair Value auch in der bisherigen Struktur als aussichtsreich positioniert und auf einem guten Wege, um die sich aus dieser Positionierung bietenden Ertragspotenziale zu realisieren.
Das aktualisierte DCF-Modell signalisiere einen fairen Wert, der mit 8,90 Euro in etwa auf dem Niveau des von SMC-Research für Ende 2015 erwarteten NAV liege. Gegenüber dem zuletzt gesunkenen Kurs biete dies aktuell ein Potenzial von 12 Prozent, weswegen die Analysten ihr Urteil von „Hold“ auf „Buy“ anpassen. Für die Aktie spreche auch die Dividendenrendite, die SMC-Research für das Jahr 2016 auf 5 Prozent schätzt.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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