Veröffentlicht am Die vorläufigen Zahlen des Wiener Büroimmobilienspezialisten CA Immobilien Anlagen AG (CA Immo) seien nach Einschätzung von SRC Research sehr positiv ausgefallen, auch der angekündigte Einstieg bei Immofinanz biete auf mittlere und lange Sicht wahrscheinlich mehr Chancen als Risiken. Für die Aktie der CA Immo vergeben die SRC-Analysten deswegen weiterhin das Rating „Accumulate“.
Das Unternehmen habe am 16. März mitgeteilt, gemeinsam mit dem Ankeraktionär O1 Group ein freiwilliges öffentliches Teilangebot an die Aktionäre der Immofinanz AG zum Erwerb von bis zu knapp 151 Mio. Immofinanz-Aktien zu machen. Nach Abzug der Aktien im Eigenbesitz der Immofinanz entspräche das 15,00 Prozent des Grundkapitals der Gesellschaft. Der Angebotspreis von 2,80 Euro je Immofinanz-Aktie bedeute einen Aufschlag von knapp 26 Prozent auf den Durchschnittskurs der letzten 6 Monate.
Als Begründung für das Angebot habe das Management von CA Immo auf das Russland-Portfolio der Immofinanz verwiesen, das rund 25 Prozent am gewerblichen Immobilien-Portfolio der Immofinanz von 6,8 Mrd. Euro ausmache und das derzeit mit einem massiven Abschlag bewertet werde. So sei das Osteuropa-Portfolio der Immofinanz derzeit mit einem Abschlag von rund 60 Prozent am Markt bewertet, was wohl hauptsächlich auf Russland zurückzuführen sei.
SRC Research sieht in dem Angebot ein deutliches Anzeichen dafür, dass CA Immo in der derzeit laufenden europäischen Konsolidierung bei Immobiliengesellschaften eine aktive Rolle spielen wolle.
Auch von den vorläufigen Zahlen für 2014 zeigen sich die Analysten angetan, sie seien sehr positiv und insgesamt über den Erwartungen ausgefallen. Das FFO I Ergebnis sei trotz der umfangreichen Liegenschaftsverkäufe in 2013 um 10 Prozent auf 70 Mio. Euro gesteigert worden, während die SRC-Analysten etwa 64 bis 67 Mio. Euro erwartet hätten.
Auch der Nettogewinn, für den SRC Research von 53,0 Mio. Euro ausgegangen sei, habe dank des höheren operativen Ergebnisses, der rückläufigen Finanzierungsaufwendungen, einiger Sondereffekte durch zurückgekaufte Joint Venture-Darlehen sowie einer niedrigen Steuerquote mit 71 Mio. Euro über den Schätzungen von SRC Research gelegen.
Auf dieser Basis haben die Analysten von SRC Research sowohl ihr Kursziel (19,50 Euro) als auch das bisherige Rating „Accumulate“ unverändert gelassen.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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