Veröffentlicht am GBC sieht die strategische Neuausrichtung der JDC Group AG als abgeschlossen an und erwartet von dem Unternehmen für die Zukunft hohes Umsatzwachstum mit einer überproportional steigenden Profitabilität. Auf dieser Basis haben die Analysten ihre Schätzungen angehoben und das Kursziel von zuvor 6,80 Euro auf nun 9,00 Euro erhöht.
Die JDC Group AG habe im abgelaufenen Geschäftsjahr 2015 den zuvor eingeleiteten Strategiewechsel und die Konzentration auf die beiden Geschäftsbereichen Advisory und Advisorytech finalisiert.
Der umgesetzte Strategiewechsel werde nun auch in der operativen Unternehmensentwicklung sichtbar und habe im Geschäftsjahr 2015 trotz des insgesamt reduzierten Umsatzniveaus (wegen der Veräußerung nicht profitabler Tochtergesellschaften) erstmals seit 2011 wieder ein positives EBITDA in Höhe von 1,28 Mio. Euro ermöglicht. Hierbei habe die Gesellschaft von einer insgesamt deutlich verschlankten Kostenstruktur profitiert, welche bei einem entsprechenden Umsatzanstieg eine überproportionale Ergebnisentwicklung ermöglichen sollte.
Für 2016 sowie für die kommenden Geschäftsjahre sei nach Ansicht von GBC von einer hohen Umsatzdynamik und einer entsprechend überdurchschnittlichen Ergebnisentwicklung auszugehen. Als wesentliche Eckpfeiler der JDC-Unternehmensstrategie bezeichnet GBC dabei den Erwerb relevanter Versicherungsbestände, die Akquisition von Großmaklern sowie der Ausbau der Fintech-Strategie (über die App allesmeins). Auch weiteres anorganisches Wachstum sei vor dem Hintergrund der im Zuge der letzten Kapitalerhöhung nun erweiterten finanziellen Basis wahrscheinlich.
GBC erwartet vor diesem Hintergrund bereits für 2017 das Überschreiten der 100,0 Mio. Euro-Umsatzmarke und eine überproportionale Ergebnisentwicklung. Das Potenzial für die EBITDA-Marge taxieren die Analysten auf einen Wert oberhalb von 8,0 Prozent und haben auf dieser Basis aus ihrem DCF-Bewertungsmodell einen neuen fairen Wert von 9,00 Euro je Aktie ermittelt (bisher: 6,80 Euro). Damit sei weiterhin ein hohes Kurspotenzial erkennbar, welches das unveränderte Rating „Kaufen“ rechtfertige.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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