Veröffentlicht am Mit den vorläufigen Zahlen für 2018 habe die Noratis AG die Schätzungen von SMC-Research punktgenau erreicht bzw. sogar leicht übertroffen. Die auf dieser Basis angekündigte Dividende von 1,30 Euro je Aktie entspreche aktuell laut SMC-Analyst Adam Jakubowski einer Dividendenrendite von 6,1 Prozent und unterstreiche die attraktive Bewertung des Immobilienspezialisten.
Vorläufigen Zahlen zufolge habe Noratis im letzten Jahr seine Ziele erreicht und sämtliche Ergebniskennzahlen verbessert. Das EBIT habe sich um 2,7 Prozent auf 15,6 Mio. Euro, das Vorsteuerergebnis um 4,9 Prozent auf 12,8 Mio. Euro und der Nettogewinn um 7,8 Prozent auf 9,3 Mio. Euro erhöht. Damit seien die Schätzungen von SMC-Research punktgenau erreicht (EBT) oder sogar leicht übertroffen (EBIT und Nettoergebnis) worden. Etwas niedriger als von den Analysten erwartet (1,50 Euro je Aktie) werde hingegen die Dividende ausfallen, die Noratis mit Verweis auf die erhöhte Aktienzahl mit 1,30 Euro plane. Dennoch entspreche das aktuell einer sehr attraktiven Rendite von 6,1 Prozent. Im Hinblick auf das laufende Jahr habe das Unternehmen zudem angekündigt, EBIT und Vorsteuerergebnis auf dem Niveau der beiden Vorjahre halten zu wollen.
Die Prognose liege etwas unter den Erwartungen von SMC-Research, da die Analysten bisher von einem klaren Ergebniszuwachs für 2019 ausgegangen seien. Das Unternehmen begründe dies auf Rückfrage mit der zu erwartenden Margennormalisierung nach dem außergewöhnlich margenstarken Vorjahr. Diese hatte zwar auch SMC-Research unterstellt, doch gleichzeitig angenommen, dass der Effekt durch Umsatzwachstum überkompensiert werden könnte. Auf Nachfrage halte Noratis das für möglich, betone aber den Zeitbedarf, um die in den letzten beiden Jahren eingekauften Vorratsimmobilien für den Vertrieb aufzuarbeiten.
Aus Vorsicht haben die Analysten deswegen die unterstellte Umsatzdynamik reduziert, was gleichzeitig aber durch den Roll-over-Effekt weitgehend kompensiert worden sei. Das Kursziel laute nun 31,30 Euro, das Urteil belässt SMC-Research auf „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 04.04.19, 8:30 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 04.04.19 um 8:00 Uhr fertiggestellt und am 04.04.19 um 8:20 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2019/04/2019-04-04-SMC-Comment-Noratis_frei.pdf
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