- Anzeige -

HAEMATO AG: 5,6 Prozent Dividendenrendite

Veröffentlicht am

Nachdem das letzte Geschäftsjahr der HAEMATO AG durch eine temporäre Verschärfung der Arzneimittelvorschriften belastet worden war, rechnet GBC für das laufende Jahr mit dem Wegfall der Belastung und mit einem zehnprozentigen Umsatzwachstum. Auch beim Ergebnis erwarten die Analysten eine deutliche Verbesserung und schätzen auf dieser Basis den fairen Wert der Aktie auf 6,50 Euro.

- Anzeige -

In der Pro-Forma-Betrachtung, in der HAEMATO-Umsätze des Gesamtjahres 2013 berücksichtigt wurden, habe die auf die Bereiche „Parallelimporte“ und „Generika“ spezialisierte HAEMATO AG im letzten Geschäftsjahr eine rückläufige Umsatzentwicklung in Höhe von etwa 8,0 Prozent verzeichnet. Diese sei laut Unternehmensaussage in erster Linie mit einer temporären Verschärfung der Arzneimittelvorschriften zu erklären, was zu einer Verlangsamung der Umschlagshäufigkeit bei wichtigen Produkten im Bereich der Parallelimporte geführt hätte. Das zuständige Institut habe der HAEMATO AG jedoch die Möglichkeit einer Erleichterung der Arzneimittelvorschriften angeboten, was eine schnelle Rückkehr zum Umsatzwachstum ermöglichen sollte.

Auf dieser Basis erwartet GBC für 2015 sowie für die kommenden Geschäftsjahre die Rückkehr zum Umsatzwachstum. Neben der wegfallenden Belastung aus den Arzneimittelvorschriften begründen die Analysten diese Erwartung mit dem Hinweis auf das wachsende Marktumfeld sowie auf die fortgesetzten Einsparbemühungen im Bereich der Arzneimittelversorgung. Zudem würden die Kapazitäten mit der Inbetriebnahme einer neuen Umverpackungs-Halle für den Bereich Parallelimporte weiter ausgebaut.

Ergebnisseitig geht GBC davon aus, dass das Umsatzwachstum die Realisierung von Skaleneffekten ermöglichen und damit eine sukzessive Margenverbesserung ermöglichen werde.

Darauf aufbauend haben die GBC-Analysten im Rahmen ihres DCF-Bewertungsmodells einen fairen Wert je Aktie in Höhe von 6,50 Euro ermittelt. Die Erhöhung gegenüber dem bisherigen Kursziel (6,00 Euro) sei im Wesentlichen der systematischen Reduktion des risikolosen Zinssatzes auf 1,00 Prozent (bisher: 2,00 Prozent) als Grundlage für den Diskontierungssatz geschuldet.

Darüber hinaus spreche auch die ausschüttungsfreundliche Dividendenpolitik für die Aktie der HAEMATO AG. So entspräche die vorgeschlagene Dividende für 2014 in Höhe von 0,30 Euro je Aktie einer hohen Dividendenrendite von 5,6 Prozent.

Aufgrund dessen und des hohen Kurspotenzials vergeben die GBC-Analysten erneut das Rating „Kaufen“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Analysenalle Top-News

Weitere News zu HAEMATO AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Value-Stars-Deutschland-Index

Der Erfolgsindex zu deutschen Nebenwerten

Value-Stars-Deutschland-Zertifikat
DAX

Hinweis: Historische Renditen sind keine Garantie für künftige Erträge.
Hier weitere Informationen zum Value-Stars-Deutschland-Index!

Bio-Gate: Wachstum wird 2022 fortgesetzt 26.09.2022

Nach Darstellung der Analysten Matthias Greiffenberger und Marcel Schaffer von GBC hat die Bio-Gate AG im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2022 (per 31.12.) wegen Lieferverzögerungen bei Rohstoffen und Vorprodukten durch die ... » weiterlesen

Vossloh: Profiteur der Investitionen in Bahninfrastruktur 26.09.2022

Die Halbjahreszahlen von Vossloh im Geschäftsjahr 2022 (per 31.12.) lagen im Rahmen der gesenkten Ertragserwartungen: Der Umsatz stieg um 3 % auf 476,4 Mio. Euro, während das Konzernergebnis auf 17,3 Mio. Euro (HJ 2021: 20,6 Mio. Euro) ... » weiterlesen

DEWB: Erfreuliche operative Entwicklung 26.09.2022

Nach Darstellung von SMC-Research entwickeln sich die Beteiligungen von DEWB in einem schwierigen Kapitalmarktumfeld insgesamt erfreulich. SMC-Analyst Holger Steffen hat seine Potenzialwertschätzung zwar etwas abgesenkt, sieht aber großes ... » weiterlesen

Gold: Nächster Schub in der Baisse? 19.09.2022

Eine Kolumne von Holger Steffen, Anlage­experte und Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index.Gold gilt als klassischer Inflations- und Krisenschutz für das Depot. Und in der Tat ist das Edelmetall nach dem Ausbruch des Ukrainekriegs bis ... » weiterlesen

MHP Hotel: Rasante Erholung im anspruchsvollen Markt 23.09.2022

SMC-Research hat ein Update zur MHP Hotel AG veröffentlicht und sieht die Erwartung einer starken Erholung der Geschäftsaktivität des Hotelbetreibers bestätigt. Auch bezüglich der weiteren Entwicklung zeigt sich der ... » weiterlesen

- Anzeige -

Aktien-Global Select

Unser kostenloser Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Hier kostenlos registrieren!

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
zum Tool

- Anzeige -