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mVISE: Änderung des Geschäftsmodells verspricht Erfolg

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Nach Darstellung von SMC-Research habe die mVISE AG mit der Übernahme der opcyc GmbH ihr Geschäftsmodell neu ausgerichtet. SMC-Analyst Adam Jakubowski sieht diese Neuausrichtung als den richtigen Schritt ebenso ein verbessertes Chance-Risiko-Verhältnis und passt sein Urteil auf „Speculative Buy“ an.

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mVISE habe laut SMC-Research mit der Übernahme der opcyc GmbH ein wachstumsstarkes und hochprofitables Unternehmen erworben, das zum Kern des neu ausgerichteten Geschäftsmodells werden solle. Durch die Kombination mit der Integrations- und Softwareentwicklungskompetenz des mVISE-Teams solle das Wachstum von opcyc nun weiter gestärkt werden, insbesondere erhoffe sich das Management eine vereinfachte Ansprache von Großkunden, für die eine ausreichende Integrationskapazität oft mitausschlaggebend sei.

Zugleich werde die Abkehr von dem alten Geschäftsmodell, teilweise durch die Marktsituation erzwungen, massiv forciert, weswegen der Umsatz nach dem Rückgang 2023 auch dieses Jahr trotz der Übernahme deutlich sinken werde. Doch die Analysten sehen gute Chancen, dass mVISE nach dem Abschluss dieser Übergangsphase über ein stabiles, wachsendes sowie ertrags- und Cashflow-starkes Geschäftsmodell verfügen werde.

Insofern sehen die Analysten die Transaktion klar als werterhöhend an, zumal sie komplett als eine Sachkapitalerhöhung umgesetzt worden sei. Dass sich ihr Kursziel gegenüber dem letzten Update dennoch von 2,00 auf 1,60 Euro ermäßigt habe, sei auf die starke Verwässerung durch die neuen Aktien zurückzuführen, die weit unter dem von den Analysten ermittelten fairen Wert ausgegeben worden seien (gerade, um diesen Verwässerungseffekt auszugleichen, biete mVISE den Aktionären derzeit neue Aktien zum Bezug zum selben Preis wie bei der Sachkapitalerhöhung an).

Auch wenn der weitere Fortgang des Umbruchs im Altgeschäft noch unsicher sei und es auch noch nicht absehbar sei, inwiefern das Wachstum von opcyc durch den Zusammenschluss tatsächlich zusätzlich stimuliert werden könne, habe sich das Chance-Risiko-Verhältnis für die mVISE-Aktie in den letzten Monaten ihres Erachtens deutlich verbessert, weswegen die Analysten ihr Urteil von zuletzt „Hold“ auf „Speculative Buy“ anpassen.

 (Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 18.03.2024 um 9:20 Uhr)

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Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 18.03.2024 um 7:50 Uhr fertiggestellt und am 18.03.2024 um 8:15 Uhr veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2024/03/2024-03-18-SMC-Update-mVISE_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
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