Veröffentlicht am Sky Deutschland ist gestern in überzeugender Manier auf ein neues Jahreshoch gestiegen. Die Aktie hat damit ihren Aufwärtstrend einmal mehr bestätigt. Die Bewertung ist zwar ambitioniert, stört den Höhenflug aber nicht wirklich.
Sky Deutschland wird mittlerweile mit dem 3,5-fachen der erwarteten Erlöse für 2014 bewertet. Ein wirkliches Hindernis für die Rally stellt die Bewertung bislang aber nicht da, einige Analysten (Goldman Sachs, Credit Suisse) halten auch Kurse von fast 9 Euro für möglich.
Das Bewertungspremium liegt daran, dass Sky Deutschland in einem attraktiven Geschäftsfeld quasi eine Monopolstellung hat - und diese nun in verschiedene Richtungen ausschlachten kann. Im Mobilgeschäft generiert das Unternehmen aktuell bereits hohes Wachstum, nun wird am Markt spekuliert, dass ein Ausbau von Video-on-Demand der nächste große Wachstumstreiber werden könnte.
Ein Ende der Story ist nicht in Sicht. Zwar kann es wegen der hohen Bewertung jederzeit zu einer größeren Korrektur bei Sky Deutschland kommen, solange der wesentliche operative Trend (starkes Kundenwachstum) aber intakt ist, scheint eine Trendwende bei der Aktie eher unwahrscheinlich.
Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
