Veröffentlicht am SRC Research hat nach der Vorlage der Neunmonatszahlen durch die OVB Holding AG seine Schätzungen und sein Kursziel für die OVB-Aktie abgesenkt. Das dritte Quartal sei noch schwächer als das zweite Quartal ausgefallen, was die Analysten als ernüchternd bezeichnen.
In der wichtigsten Region Osteuropa (CEE) habe sich das operative Ergebnis (EBIT) im dritten Quartal mit einem Rückgang von 2,7 Mio. Euro auf nur noch 1,5 Mio. Euro fast halbiert, nach einem Plus von knapp 4 Prozent im ersten Halbjahr 2017. Die Rückgänge seien vor allem im tschechischen Markt angefallen, was nur teilweise durch Steigerungen in Polen, Ungarn, Rumänien und Kroatien aufgefangen worden sei. Auch der zweite Wachstumstreiber der letzten Jahre, die Region Süd-und Westeuropa (SWE), habe im dritten Quartal einen EBIT-Rückgang um 26 Prozent auf nur noch 1,4 Mio. Euro verzeichnet. Damit habe sich der Rückgang nach Darstellung von SRC Research sogar beschleunigt, denn im ersten Halbjahr habe lediglich ein Minus von 7 Prozent in den Büchern gestanden.
Im deutschen Markt schließlich sei der das EBIT im dritten Quartal um 30 Prozent auf nur noch 1,4 Mio. Euro zurückgegangen. Auch auf Seiten der Vertriebsprovisionen im Heimatmarkt Deutschland habe es einen deutlichen Rückgang um 11,5 Prozent auf nur noch 13,8 Mio. Euro im 3. Quartal gegeben.
Das Management habe aber von einem guten Start in das Schlussquartal berichtet und dementsprechend die Prognose bestätigt, dass sowohl die Vertriebsprovisionen als auch das EBIT nur leicht unter Vorjahr liegen werden. SRC Research zeigt sich hingegen bei der Gesamteinschätzung der Situation nach dem ernüchternden dritten Quartal etwas vorsichtiger und hat seine Schätzung für das diesjährige EBIT noch einmal von 15,8 Mio. Euro auf 15,4 Mio. Euro abgesenkt, was einem EBIT-Rückgang im Gesamtjahr von rund 7 Prozent entspräche. Aufgrund dessen haben die Analysten auch ihr Kursziel von 21 Euro auf 20 Euro abgesenkt und das Votum von „Accumulate“ auf „Hold“ geändert.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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