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SAP: Wie weit kann die Rally weitergehen?

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In den letzten Monaten hat die SAP-Aktie ihren Besitzern viel Freude gemacht. Mit einer Sechs-Monats-Performance von rund 45 Prozent hat sie den DAX um 15 Prozentpunkte hinter sich gelassen. Damit reagierte die Börse auf die hervorragenden Zahlen zum vierten Quartal, mit denen die Walldorfer die Konkurrenz regelrecht vorgeführt hatten. Diese hatte nämlich über rückläufige Gewinne berichtet und dies mit dem schwachen Marktumfeld begründet. Doch auch die Perspektiven von SAP scheinen die Börsianer zu überzeugen. Das Unternehmen will den Umsatz bis 2015 von zuletzt 14,2 auf 20 Mrd. Euro steigern und dabei die ohnehin schon beeindruckende operative Rendite noch weiter ausbauen.  

Doch die Analystenzeigen sich, zumindest was die weiteren Perspektiven für die Aktie angeht, skeptisch. Nach der rasanten Rally häuften sich zuletzt die Halteempfehlungen, im Durchschnitt liegt das von ihnen genannte Kursziel mit 51,5 Euro sogar unter dem aktuellen Kurs. Das muss zwar für die Aktie und den Fortgang der Rally nichts heißen, doch es zeigt, dass die Aktie nicht mehr billig ist. Aber billig sind gute Aktien nur sehr selten.

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(15.03.2012)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
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