Veröffentlicht am Das Researchhaus GBC zeigt sich trotz des letztjährigen EBIT-Rückgangs optimistisch für die Aktie der Syzygy AG und bewertet sie mit „Kaufen“. Das Kursziel wurde von 5,30 auf 6,10 Euro deutlich angehoben.
Ihre Einschätzung begründen die Analysten mit der Erwartung einer anhaltenden Wachstumsdynamik und steigender Profitabilität. Unter anderem dank der von GBC erwarteten steigenden Investitionsbereitschaft der Kunden in Deutschland und Großbritannien dürfte der Umsatz 2014 um 17,5 Prozent auf 41,16 Mio. Euro zulegen, für 2015 erwartet GBC ein weiteres zehnprozentiges Wachstum auf 45,28 Mio. Euro.
Dadurch und durch den Wegfall der letztjährigen Sonderbelastungen (insbesondere bei den Tochtergesellschaften Hi-ReS! Berlin, Hi-ReS! New York und Hi-ReS! Hamburg) sei mit einer überproportionalen Ergebnisentwicklung zu rechnen, zumal GBC vor dem Hintergrund des höheren Umsatzniveaus auch einen Rentabilitätsanstieg erwartet. In Summe geht das Researchhaus für das laufende Jahr von einen Anstieg des EBIT von 2,02 Mio. Euro auf 3,58 Mio. Euro (was einer EBIT-Marge von 8,7 Prozent entspräche) aus, 2015 dürfte ein weiterer Anstieg auf 4,33 Mio. Euro (EBIT-Marge: 9,6 Prozent) folgen.
Auf Basis dieser Schätzungen und der DCF-Bewertung sieht GBC den fairen Wert derzeit bei 6,10 Euro je Aktie und erneuert deswegen das Kaufen-Ranking. Positiv betonen die Analysten auch die Liquiditätsausstattung, die sich derzeit auf 1,93 Euro je Aktie belaufe und die die Möglichkeit einer weiterhin hohen Ausschüttungsstrategie eröffne. So bedeute die für das letzte Geschäftsjahr vorgeschlagene Dividende in Höhe von 0,28 Euro je Aktie eine Dividendenrendite von 5,1 Prozent.
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