Veröffentlicht am Das Researchhaus GBC hat in einer Research-Note die Q1-Zahlen der Syzygy AG analysiert und sieht sich dadurch in der positiven Einstellung bestätigt. Das noch im April angehobene Kursziel von 6,10 Euro wurde bestätigt, das Rating allerdings aufgrund der zuletzt sehr starken Kursentwicklung von „Kaufen“ auf „Halten“ reduziert.
Das außerordentlich starke erste Quartal 2014 liefere eine aussagekräftige Basis für die Erreichbarkeit der GBC-Prognosen. Diese habe GBC zwar unverändert gelassen, stuft sie aber nun als konservativ ein. Sowohl für das UK-Segment als auch für die deutschen Tochtergesellschaften rechnen die Analysten auf Gesamtjahresbasis mit einem Wachstum der Umsatzerlöse in Höhe von 10,0 Prozent. Zuzüglich des erstmaligen Umsatzbeitrags der nun vollkonsolidierten Tochtergesellschaft Ars Thanea erwartet GBC für Syzygy für das laufende Geschäftsjahr 2014 ein Umsatzwachstum in Höhe von 17, 5 Prozent auf 41,16 Mio. Euro.
Das Ergebnis dürfe sich nach Auffassung des Research-Hauses sogar überproportional entwickeln, GBC rechnet mit einem Anstieg der EBIT-Marge auf 8,7 Prozent in 2014 und 9,6 Prozent in 2015.
Auf dieser Grundlage errechne sich aus dem DCF-Modell ein fairer Unternehmenswert von 6,10 Euro je Aktie. Angesichts der zuletzt positiven Kursentwicklung begründe dies nach Auffassung von GBC ein Rating „Halten“ (zuvor: Kaufen).
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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