Veröffentlicht am wallsteet:online hat gemäß SMC-Research für das erste Halbjahr einen großen Umsatz- und Gewinnsprung vermeldet. Die Analysten sehen in neuen Geschäftsbereichen noch erhebliches Wachstumspotenzial, das nicht eingepreist sei, und billigen der Aktie infolgedessen hohe Kurschancen zu.
wallstreet:online habe gemäß SMC-Research in den letzten Jahren in den Ausbau des Vertriebs und in die Produktentwicklung investiert und ernte jetzt die Früchte dieser Offensive. Im ersten Halbjahr 2017 habe das Unternehmen den Umsatz um 60 Prozent auf 2,0 Mio. Euro steigern können.
Dank eines sehr gut skalierbaren Geschäftsmodells und schlanker Strukturen habe das eine Steigerung des EBITDA um den Faktor zwölf auf 0,65 Mio. Euro ermöglicht. Daraus errechne sich eine stattliche operative Marge von 32,5 Prozent. Die wichtigsten Treiber seien aktuell das Investor-Relations-Geschäft für Small Caps, Buchungen der FinTech-Industrie sowie Werbekooperationen mit Brokern.
Insgesamt sei die Abhängigkeit vom zyklischen Werbegeschäft immer noch recht hoch, aber das Management arbeite an einer Diversifikation der Aktivitäten. In Vorbereitung befänden sich transaktionsbasierte Geschäftsmodelle, bei denen die Berliner nicht nur einmalig an der Vermittlung von Kunden verdienen würden, sondern auch anteilig an dem Geschäftsvolumen, das der Partner im Anschluss mit den neuen Kunden generiere. Darüber hinaus arbeite wallstreet:online an einem Einstieg in den Bereich Social-Trading, für den dank der großen und aktiven Community eine gute Basis bestehe.
Forciert werden könne gemäß SMC-Resarch die Ausweitung des Geschäftsmodells durch eine Übernahme. wallstreet:online habe kürzlich bekannt gegeben, dass Verhandlungen bezüglich einer Akquisition der Markets Inside Media GmbH geführt werden, die das Portal und die App boersennews betreibe. Die App von boersennews werde bereits deutlich stärker frequentiert als das Angebot von wallstreet:online, daher könnten die Berliner im wichtigen Mobilgeschäft ihrer Positionierung aus Sicht der Analysten deutlich verbessern. Außerdem arbeite der Übernahmekandidat an einer neuartigen Lösung für das Social-Trading und stelle auch in dieser Hinsicht eine ideale Ergänzung dar.
SMC-Research sieht dieses Wachstumspotenzial in der Aktie von wallstreet:online noch nicht berücksichtigt. Schon die aktuellen Zahlen rechtfertigen nach Meinung der Analysten höhere Kurse, auch wenn die Gesellschaft wegen der Abhängigkeit vom zyklischen Werbegeschäft mit einem Discount gehandelt werde.
Der Einfluss dieses Geschäftsbereichs dürfte nach Einschätzung des Researchhauses aber abnehmen, was nach Auffassung der Analysten eine Neubewertung der Aktie begründen dürfte. Das Bewertungsmodell von SMC-Research signalisiere einen fairen Kurs von 30,70 Euro und damit ein erhebliches Aufwärtspotenzial, obwohl sowohl die Entwicklung des Stammgeschäfts als auch den Beitrag neuer Bereiche vorsichtig kalkuliert worden sei. Das Urteil laute daher „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:
http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2017/09/2017-09-27-SMC-Studie-wallstreet-online_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
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