Veröffentlicht am SRC Research hat die Kaufempfehlung für die Aktie des in Zürich ansässigen Immobilienunternehmens Peach Property Group AG trotz der jüngsten Gewinnwarnung bestätigt. Nach Auffassung der Analysten könnte sich der jetzige Zeitpunkt in der Retrospektive einmal als eine sehr günstige Einstiegsgelegenheit darstellen.
Der Spezialist für Immobilienentwicklungen habe am 30. Januar gemeldet, dass es im Zusammenhang mit den drei auslaufenden großen Bauprojekten in Berlin und Hamburg (yoo Berlin, Am Zirkus, H36) zu erheblichen Sonderbelastungen in Höhe von rund 18 Mio. CHF gekommen sei, die zu erheblichen Belastungen im Jahresergebnis 2014 und einem Konzernverlust nach Steuern von rund 13 Mio. CHF geführt hätten. SRC Research verweist in diesem Zusammenhang auf das vorangegangene Geschäftsjahr 2013, in dem es ebenfalls bereits erhebliche Belastungen aus den Insolvenzen der damaligen Generalunternehmer BSS und Holthausen gegeben habe, die seinerzeit zu negativen One Offs von rund 14 Mio. CHF im 2013er Abschluss geführt hätten. Die erneuten Probleme seien nun darauf zurückzuführen, dass auch die nachbeauftragten Unternehmen aus dem Baugewerbe leider mangelhaft und nicht termingerecht gearbeitet hätten.
Die erneut entstandene Sonderbelastung aus den alten Projekten in Berlin und Hamburg bezeichnet SRC Research als extrem ärgerlich, weil die Peach Property Group AG nach Auffassung der Analysten im letzten Jahr 2014 mit dem aufgebauten Portfolio an Bestandsliegenschaften in Deutschland, aber auch mit anderen wichtigen Developments wie Living 108 in Berlin oder dem Gretag Areal in Zürich-Regensdorf, auf einem guten Weg gewesen sei.
Durch die erneuten One Offs sieht SRC Research das Sentiment für die Peach-Aktie nun negativ beeinträchtigt und rechnet damit, dass der NAV zu Marktwerten je Aktie von 26 CHF im Halbjahr 2014 auf nunmehr rund 19 bis 20 CHF gefallen sein dürfte. Damit läge er aber immer noch doppelt so hoch wie der aktuelle Kurs.
Angesichts des negativen News Flow hat SRC Research das Kursziel von 20 CHF auf 16 CHF herabgesenkt, die Kaufempfehlung mit dem Rating „Buy“ aber bestätigt.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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