Veröffentlicht am Aufgrund von Sondereffekten habe die Hawesko Holding AG im ersten Quartal einen deutlichen Ergebnisrückgang verzeichnet. Die Analysten von GSC Research zeigen sich deswegen im Hinblick auf das laufende Jahr zurückhaltend, erwarten aber ab 2016 wieder eine positive Ergebnisentwicklung. Auf dieser Basis wird die Aktie mit dem Rating „Halten“ versehen.
Das abgelaufene Geschäftsjahr 2014 habe der Hawesko Holding AG trotz der negativen Umsatzeffekte aus Château Classic und dem geringeren Verkauf von Bordeaux-Subskriptionsweinen ein Erlöswachstum beschert. Allerdings hätten die Kosten aus dem Übernahmeprozess auf dem Ergebnisausweis gelastet.
Ebenso sei das Ergebnis des ersten Quartals infolge von Einmalbelastungen von +2,0 Mio. Euro im Vorjahr mit 2,5 Mio. Euro ins Minus gerutscht. Bereinigt um die Sondereffekte sei hingegen ein klarer EBIT-Anstieg von 3,8 auf 4,2 Mio. Euro erzielt worden.
Insgesamt bezeichnet GSC Research den Jahresauftakt als verhalten und zeigt sich bezüglich der Erwartungen für das Gesamtjahr zurückhaltend.
Dies gelte vor allem für die Umsatzentwicklung, während die Analysten auf der Ergebnisseite rein operativ mit Fortschritten rechnen, die jedoch durch die Kosten im Zusammenhang mit dem Ausscheiden von Herrn Margaritoff überlagert würden.
Das für die Zukunft geplante stärkere Auslandsengagement sieht GSC Research weiter positiv, größere diesbezügliche Aktivitäten seien hier aber vermutlich erst unter einem neuen Vorstandsvorsitzenden zu erwarten. Optimistisch zeigen sich die Analysten auch hinsichtlich der weiteren Perspektiven mit dem Verkauf höherwertiger Weine, dies gelte trotz der Tatsache, dass immer mehr Discounter verstärkt in das Weingeschäft drängten.
Spätestens ab dem kommenden Jahr, in dem GSC Research mit keinen Sonderbelastungen mehr rechnet, erwarten die Analysten wieder eine deutliche Steigerung der Profitabilität.
Zusammen mit dem von den Analysten als eine positive Überraschung bezeichneten Dividendenvorschlag von 1,30 Euro rechtfertige dies die erneuerte „Halten“-Empfehlung. Das Kursziel von GSC Research für die Hawesko-Aktie lautet weiterhin 41,00 Euro.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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