Veröffentlicht am Der mutares-Konzern hat im ersten Halbjahr nach Darstellung von SMC-Research den Umsatz um 1,3 Prozent und das EBITDA um 24,7 Prozent gesteigert, auch für das Gesamtjahr seien Zuwächse versprochen worden. Richtig spannend werde es aber erst 2016, dann könnte die wertvollste Beteiligung Eupec einen Großauftrag erhalten. Die Analysten haben das Kursziel auf 27,70 Euro angehoben und bleiben bei der Kaufempfehlung für die Aktie.
mutares habe solide Zahlen für das erste Halbjahr vermeldet. Trotz zweier Exits seien die Konzernerlöse leicht um 1,3 Prozent auf 311,6 Mio. Euro gestiegen, das EBITDA habe sich deutlich stärker um 24,7 Prozent auf 12,9 Mio. Euro verbessert. Mit Ausnahme eines Unternehmens (Pixmania) hätten alle Gesellschaften, die schon zum Jahresanfang im Besitz des Konzerns waren, ihre Erlöse ausweiten können, etliche hätten auch ihren operativen Profit gesteigert. Für das Gesamtjahr gehe das Management auf Gruppenebene weiter von einem leichten Zuwachs von Umsatz und EBITDA aus, was mit einem ertragsstarken zweiten Halbjahr korrespondiere.
Besonders im Fokus stehe aktuell die Entwicklung des Portfoliounternehmens Eupec, eines Spezialisten für die Beschichtung von Öl- und Gaspipelines, der nach einem erfolgreichen Turnaround nun einen synergetischen Zukauf habe realisieren können. Richtig spannend werde es aber im nächsten Jahr, dann könnte die Gesellschaft den Zuschlag für die Beschichtung der neuen Nordstream-Pipelines erhalten, was perspektivisch für einen Umsatz- und Gewinnsprung sorgen würde und mutares den Weg für einen sehr lukrativen Exit ebnen könne.
Auf dieser Basis haben die Analysten die Schätzung für den AG-Gewinn in 2016 auf rund 122 Mio. Euro angehoben, den fairen Wert der Aktie taxiert SMC-Research nun auf 27,70 Euro (zuvor: 26,50 Euro). Das Urteil lautet unverändert Buy.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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