Veröffentlicht am Die jüngste Kurserholung von Dialog Semiconductor war mehr als überfällig, technische Indikatoren hatten im April eine massive Überverkauft-Situation angezeigt. Diese wurde nun abgebaut und damit stellt sich die Frage, wie weit die Erholung noch laufen kann.
Fundamental hat das Management der Aktie nicht viel Rückenwind gegeben. Zwar war das erste Quartal mit einem Umsatzwachstum von 8,2 Prozent auf rund 180 Mio. US-Dollar und einer operativen Gewinnsteigerung von 5,3 Prozent auf 16,6 Mio. US-Dollar solide, aber die größte Delle steht ja erst noch bevor. Im zweiten Quartal werden sich die Erlöse voraussichtlich auf lediglich 140 bis 155 Mio. US-Dollar belaufen.
Für das zweite Halbjahr stellt das Management eine deutliche Belebung in Aussicht, diese hängt allerdings von der Apple-Performance ab. Führt der Großkunde mehrere neue Produkte ein und verkaufen sich diese gut, wird Dialog Semiconductor davon profitieren.
Einigen Analysten sind die Aussichten zu vage und unsicher, die Deutsche Bank und Credit Suisse haben das Kursziel daher nur zwischen 10,60 und 11,00 Euro taxiert.
Das Gros der Zunft hält Dialog Semiconductor aber immer noch für unterbewertet, und auch technisch besteht noch weiteres kurzfristiges Kurspotenzial. Auf die (fallende) 200-Tage-Linie trifft der Wert erst bei etwa 14 Euro. Das Risiko eines Longinvestments ist auf dem aktuellen Niveau sicher höher als vor drei Wochen, aber auch die Chancen sind immer noch beträchtlich.
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