Veröffentlicht am Das Researchhaus SMC-Research sieht die Mensch und Maschine SE nun in der Erntephase. Das Unternehmen überzeuge aktuell mit einer hohen Umsatz- und vor allem Gewinndynamik und profitiere damit von den strategischen Entscheidungen der Vorjahre. Nach Ansicht der Analysten dürfte die positive Entwicklung noch länger weiter gehen. Das Researchhaus erwartet für 2016 eine Gewinnverdopplung, der bis 2019 eine weitere folgen sollte.
Mensch und Maschine habe im letzten Geschäftsjahr wie auch in den erstens sechs Monaten 2016 eine sehr überzeugende Entwicklung genommen und mit zunehmender Deutlichkeit gezeigt, dass der 2009 eingeleitete Wechsel des Geschäftsmodells richtig gewesen sei und dem Unternehmen ein ungleich höheres Margenpotenzial erschlossen habe. Dieses Potenzial innerhalb des Systemhaus-Segments nun zu realisieren, bleibe nach Auffassung von SMC-Research trotz der bereits erzielten Fortschritte die größte Herausforderung für die kommenden Quartale und Jahre. Anders als im Software-Segment, das bereits im ersten Halbjahr das eigentlich erst mittelfristig angestrebte Margenniveau erreicht habe, sei Mensch und Maschine im Systemhaus noch weit von der Ziel-EBITDA-Marge von 10 Prozent entfernt.
Allerdings habe die Entwicklung der letzten Quartale gezeigt, dass der Weg funktioniere, was auch das Vertrauen des Kapitalmarktes nachhaltig gestärkt habe. Nachdem die Aktie zuvor lange unter ihrem fairen Wert gehandelt worden sei, habe sie in diesem Jahr ihre Unterbewertung endlich abgebaut. Weiteres Kurspotenzial bestehe nach Ansicht von SMC-Research deswegen nur noch im Gleichschritt mit der Gewinnentwicklung, auf dem aktuellen Niveau stelle die MuM-Aktie eine risikoarme Halteposition mit einer attraktiven Dividendenrendite dar.
Dementsprechend haben die Analysten ihr Rating auf „Hold“ belassen, das aus dem DCF-Modell resultierende Kursziel liege nun bei 14,90 Euro.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:
http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2016/07/2016-07-29-SMC-Studie-MuM_frei.pdf
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