Veröffentlicht am InTiCa Systems hat laut SMC-Research einen rückläufigen Umsatz im ersten Halbjahr 2023 verzeichnet, der mit Margeneinbußen einhergegangen ist. Ein wieder steigender Auftragsbestand deutet aus Sicht von SMC-Analyst Holger Steffen aber eine Besserung der Lage an, für ihn ist die Aktie eine Halteposition.
Das erste Halbjahr sei bei InTiCa von der weiterhin schwierigen Lage im Automobilgeschäft geprägt gewesen, worunter nach Darstellung von SMC-Research sowohl die Erlöse als auch die Marge des Segments gelitten haben. Obwohl das durch ein kräftiges Wachstum der kleineren Sparte Industry & Infrastructure größtenteils habe kompensiert werden können, haben die Halbjahreserlöse insgesamt mit 45,4 Mio. Euro moderat, um 6,9 Prozent, unter dem Vorjahr gelegen. Deutlicher habe sich die Situation im Ergebnis niedergeschlagen. Die EBIT-Marge sei von 3,0 auf 1,0 Prozent zurückgegangen und im Bereich Automotive isoliert betrachtet sogar minimal negativ ausgefallen.
Dennoch habe das Management die Prognose für das Gesamtjahr bekräftigt, die eine EBIT-Marge von 2,5 bis 3,5 Prozent vorsehe, wobei nun das untere Ende der Spanne als wahrscheinlich erachtet werde. Der Umsatz solle währenddessen weiterhin zwischen 85 und 100 Mio. Euro liegen.
Die Analysten haben daraufhin nur geringfügige Änderungen an ihrem Modell vorgenommen und sowohl die Umsatz- als auch die Margenreihe etwas abgesenkt. Sie trauen der Gesellschaft aber weiterhin zu, mit der Einführung weiterer innovativer und margenstarker E-Solutions-Produkte den Umsatz kontinuierlich zu steigern (geschätzte CAGR24-30: 6,5 Prozent) und die Marge zu verbessern (Ziel-EBIT-Marge: 7,3 Prozent).
Auf Basis dieses Expansionsszenarios liege ihr Kursziel unverändert bei 13,50 Euro und damit deutlich über dem aktuellen Börsenkurs. Das Urteil der Analysten bleibe aber dennoch „Hold“, bis sich die Rückkehr auf den Expansionspfad deutlich in den Zahlen zeige.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 11.08.2023 um 8:40 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 11.08.2023 um 8:05 Uhr fertiggestellt und am 11.08.2023 um 8:20 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2023/08/2023-08-11-SMC-Update-InTiCa_frei.pdf
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