ABO Invest: Trotz vorsichtiger Annahmen unterbewertet

Veröffentlicht am

ABO Invest spürt gemäß SMC-Research aktuell die Auswirkungen einer temporär schwachen Windverfügbarkeit in Europa. Diese Volatilität gehöre aber zum Geschäft, mittelfristig würden sich die Schwankungen in einem diversifizierten Portfolio ausgleichen. Die Analysten stufen das Geschäftsmodell als attraktiv ein und sehen den fairen Wert des Unternehmens trotz einer vorsichtigen Kalkulation bei 2,15 Euro je Aktie.

- Anzeige -

ABO Invest durchlebt nach Darstellung von SMC-Research aktuell eine temporäre operative Flaute. Die Windverfügbarkeit im Winter sei in vielen Regionen deutlich unterdurchschnittlich gewesen. Das Unternehmen habe daraufhin die Prognose für 2016 absenken müssen. Auch die ersten beiden Monate der aktuellen Finanzperiode seien schwach gewesen, der Märzanfang dann aber besser.

Schwankungen der Winderträge würden allerdings zum Geschäft gehören, die Langfristbetrachtung der letzten Jahre zeige, dass sie sich bei einer ausreichenden geographischen Diversifikation im Zeitablauf tendenziell ausgleichen würden.

Diese Volatilität ändere aber nichts an dem attraktiven und stabilen Geschäftsmodell. Die Windparks würden dank garantierter Einspeisevergütungen hohe und gut planbare Cashflows generieren, die nach Anlaufverlusten (durch hohe Abschreibungen) perspektivisch auch für hohe Gewinne sorgen würden.

Im aktuellen Umfeld sei es allerdings schwieriger geworden, das Portfolio weiter auszubauen, da eine hohe Nachfrage nach attraktiven Objekten und sinkende Vergütungen für Renditedruck sorgen würden. ABO Invest profitiere allerdings von der engen Anbindung an den Projektentwickler ABO Wind und habe so einen frühzeitigen Zugang zu neuen Vorhaben mit relativ geringen Prüfkosten, die einen Wettbewerbsvorteil schaffen würden. Vor diesem Hintergrund plane das Management einen Ausbau des Portfolios um 20 MW pro Jahr.

Die Analysten haben deutlich vorsichtiger kalkuliert und den Wert des aktuellen Bestands und der absehbaren Investitionen in diesem Jahr berechnet. Dennoch liege der faire Wert mit 2,15 Euro deutlich über dem aktuellen Kurs. Trotz der relativ enttäuschenden Resultate der letzten Monate stuft das Researchhaus das Prognoserisiko nach wie vor als deutlich unterdurchschnittlich ein, weswegen SMC-Research das Votum „Strong Buy“ bestätigt.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2017/03/2017-03-13-SMC-Studie-ABO-Invest_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Analysenalle Top-News

Weitere News zu ABO Invest AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Gold: Der Game Changer 18.09.2019

Gold hat es geschafft, der Kurs ist aus der mehrjährigen Seitwärtsphase dynamisch nach oben ausgebrochen. Die Rahmenbedingungen sprechen für eine neue Hausse. Lange Zeit fehlte Gold ein Treiber für nachhaltig steigende Kurse, ... » weiterlesen

Wallstreet:online: Dynamisches Wachstum 17.09.2019

Nach Darstellung der Analysten Matthias Greiffenberger und Cosmin Filker von GBC hat die wallstreet:online Gruppe im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2019 (per 31.12.) wegen der hohen Nachfrage nach Online-Marketing und der Übernahme ... » weiterlesen

Euromicron: Starkes Inlandsgeschäft 17.09.2019

Nach Darstellung der Analysten Marcel Goldmann und Cosmin Filker von GBC hat die Euromicron AG im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2019 (per 31.12.) trotz leicht reduzierter Umsätze das EBITDA und das Konzernergebnis deutlich ... » weiterlesen

MagForce: Meilensteine erreicht 17.09.2019

Nach Darstellung der Analysten Cosmin Filker und Marcel Goldmann von GBC hat die MagForce AG die erste Studienphase auf dem Weg zur Zulassung einer Technologie zur Prostatabehandlung in den USA erfolgreich abgeschlossen. Mit einer Zulassung rechne ... » weiterlesen

Eyemaxx: Sinkende Finanzierungskosten erwartet 17.09.2019

Nach Darstellung der Analysten Cosmin Filker und Marcel Goldmann von GBC befindet sich die Eyemaxx Real Estate AG in der Zeichnungsphase für die mittlerweile siebte Unternehmensanleihe, die noch bis zum 19. September 2019 angeboten wird und bei ... » weiterlesen

Aktien-Global Select

Unser kostenloser Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Hier kostenlos registrieren!

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
zum Tool