Veröffentlicht am ABO Invest hat im letzten Geschäftsjahr nach Darstellung von SMC-Research Umsatz und EBITDA deutlich gesteigert. Für das laufende Jahr habe das Management weitere Zuwächse und erstmals einen positiven Vorsteuergewinn angekündigt. Die Analysten halten die Aktie weiter für deutlich unterbewertet.
ABO Invest hat gemäß SMC-Research den Geschäftsbericht für 2015 vorgelegt. Nachdem bereits vorab gemeldet worden sei, dass die vergüteten Stromerträge mit 318,2 Mio. kWh um 0,7 Prozent über der Prognose gelegen hätten, sei nun der damit erzielte Erlös auf 29,2 Mio. Euro beziffert worden. Dieser habe sich dank des Portfolioausbaus gegenüber dem Vorjahr um 58,5 Prozent erhöht, habe damit aber leicht unter der Zielmarke von 29,8 Mio. Euro (und der identischen Schätzung der Analysten) gelegen. Dies sei darauf zurückzuführen, dass Standorte mit höheren Vergütungssätzen unterdurchschnittlich abgeschnitten hätten.
Neben diesem Effekt hätten Einmalkosten aus einer Umfinanzierung zur Nutzung günstigerer Kreditkonditionen dazu geführt, dass das bereinigte EBITDA mit 21,7 Mio. Euro (+60,7 Prozent) ebenfalls etwas unter dem Zielwert von 23 Mio. Euro geblieben sei.
Das Nettoergebnis habe mit -4,2 Mio. Euro nah am Vorjahreswert gelegen, hier habe zusätzlich eine Wertberichtigung in Höhe von 1,0 Mio. Euro auf den französischen Windpark Clamecy belastet, der die Zielwerte 2014 und 2015 klar verfehlt habe und mittlerweile verkauft worden sei.
Im laufenden Jahr solle die Produktion aus dem Bestand auf 339 Mio. kWh steigen und damit ein Umsatz von 31 Mio. Euro, ein EBITDA von 23 bis 24 Mio. Euro sowie erstmals ein positives Vorsteuerergebnis von 0,5 bis 1,0 Mio. Euro ermöglichen. Weitere Zukäufe habe das Unternehmen für das zweite Halbjahr in Aussicht gestellt.
Die Analysten haben ihre Schätzung für 2016 aktualisiert und leichte Abschläge auf die Managementprognose vorgenommen, da die Produktion in den ersten fünf Monaten leicht unter Plan liege. Diese auf die Windverfügbarkeit zurückzuführende Anpassung ändere aber nichts an der deutlichen Unterbewertung der Aktie, das Kursziel bleibe bei 2,10 Euro.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:
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