- Anzeige -

UBM Development AG: Erwartungen verfehlt, Perspektiven überzeugend

Veröffentlicht am

Den von dem österreichischen Immobilienkonzern UBM Development AG vorläufig gemeldeten Vorsteuergewinn bezeichnet SRC Research als unter den Erwartungen. Auch die fehlende Ergebnisprognose für das laufende Jahr sei laut SRC Research enttäuschend. Insgesamt aber sehe man das Unternehmen im Hinblick auf die verfügbare Projektpipeline weiter gut positioniert, die Aktie biete weiteres Potenzial.

- Anzeige -

Vorläufigen Zahlen zufolge habe die UBM Development AG im Geschäftsjahr 2016 ein Vorsteuerergebnis von rund 40 Mio. Euro und damit das zweitbeste Ergebnis der Unternehmensgeschichte erzielt. Dennoch sei man damit deutlich unter dem Vorjahresergebnis (50 Mio. Euro) wie auch unter den Schätzungen von SRC Research (54 Mio. Euro) geblieben. Begründet liege dies in der rückläufigen Gesamtleistung sowie in dem geringeren Nettoeffekt aus der Immobilienbewertung.

Auch die vorgeschlagene Dividende falle mit dem Vorjahreswert von 1,60 Euro unter der Erwartung der Analysten von SRC Research aus, die bisher von 2,50 Euro ausgegangen seien. Als positiv hebt SRC Research demgegenüber die sehr vielversprechende Pipeline für die kommenden Jahre bis 2020 hervor, auch die für dieses Jahr angestrebte deutliche Verringerung der Nettoverschuldung von aktuell knapp 700 Mio. Euro auf rund 550 Mio. Euro zum Jahresende 2017 werten die Analysten als positiv.

Im Laufe der vergangenen Wochen habe UBM schon die Verkäufe von vier seiner Objekte bekannt gegeben. Bei diesen handele es sich um zwei in einem Joint Venture mit dem Wiener Unternehmen Warimpex gehaltenen Hotels in Osteuropa, sowie um ein Büro- und Einzelhandelsgebäude in Krakau und ein Logistikzentrum in Graz. Mit den Verkäufen werde das strategische „Fast Track 2017“ Verkaufsprogramm, mit welchem die Nettoverschuldung des Unternehmens signifikant verringert werden solle, weiter umgesetzt. UBM komme somit dem strategischen Ziel, sich als ein Pure Play-Immobilienentwickler zu positionieren, durch die Veräußerung von Bestandsobjekten einen Schritt näher.

Nach Ansicht von SRC Research weise UBM eine überzeugende Pipeline für die kommenden Jahre auf und sei auf einem sehr guten Weg, seine Nettoverschuldung weiter zu verringern um somit den Equity Value des Unternehmens zu steigern. Aufgrund der unter den Erwartungen ausgefallenen Zahlen des Geschäftsjahres 2016 und der daraus resultierenden leichten Herabsetzung der GuV-Prognosen für 2017 und 2018 haben die Analysten aber ihr Kursziel dennoch von 48,00 Euro auf 44,00 Euro reduziert. Eine Rolle habe dabei auch gespielt, dass das Management des Unternehmens trotz der guten Verkaufserfolge in den letzten Wochen keine Profit-Guidance für 2017 geben wollte. Bei aktuellen Kursen von deutlich unterhalb von 35 Euro sei die Kaufempfehlung mit dem Rating „Buy“ aber dennoch weiter gerechtfertigt.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.src-research.com/pdf/UBM_7March2017.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Analysenalle Top-News

Weitere News zu UBM Development AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Value-Stars-Deutschland-Index

Der Erfolgsindex zu deutschen Nebenwerten

Value-Stars-Deutschland-Zertifikat
DAX

Hinweis: Historische Renditen sind keine Garantie für künftige Erträge.
Jetzt mehr erfahren

GEA: Kleine Schritte 18.03.2024

Der Maschinenbauer GEA hat seine Ziele für 2023 erreicht. Beim Ausblick für 2024 überwiegen jedoch die Molltöne. Und auch 2023 war nicht alles Gold, was glänzte. Die Aktie fiel zwischenzeitlich um fast 10 Prozent ... » weiterlesen

Blue Cap: Starke Vorab-Zahlen 18.03.2024

Nach Darstellung des Analysten Jörg Philipp Frey von Warburg Research hat die Blue Cap AG im Geschäftsjahr 2023 (per 31.12.) auf Basis von vorläufigen Zahlen eine Marge für das adjustierte EBITDA von 8,5 Prozent erreicht und ... » weiterlesen

Mutares: Starker Exit und Zukauf 18.03.2024

Gleich mit zwei erfreulichen Nachrichten konnte unser Depotwert Mutares in den letzten Wochen aufwarten. Schon Anfang März wurde vermeldet, dass die Münchner ihr Portfolio-Schwergewicht Frigoscandia an den Logistikkonzern Dachser verkaufen ... » weiterlesen

mVISE: Änderung des Geschäftsmodells verspricht Erfolg 18.03.2024

Nach Darstellung von SMC-Research habe die mVISE AG mit der Übernahme der opcyc GmbH ihr Geschäftsmodell neu ausgerichtet. SMC-Analyst Adam Jakubowski sieht diese Neuausrichtung als den richtigen Schritt ebenso ein verbessertes ... » weiterlesen

Mensch und Maschine: „Wir werden endgültig zum reinen Software- und Service-Haus“ 15.03.2024

Mit den frisch vorgelegten Jahreszahlen 2023 sowie dem Ausblick für 2024 hat die Mensch und Maschine Software SE einmal mehr gezeigt, wie verlässlich die auf Konstruktionssoftware spezialisierte Gesellschaft liefert. Umso überraschender, dass der ... » weiterlesen

- Anzeige -

Aktien-Global Select

Exklusiv: Unser kostenfreier Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Jetzt kostenfrei anmelden

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
Jetzt kostenfrei ausprobieren

- Anzeige -