- Anzeige -

USU Software: Expansionskosten belasten

Veröffentlicht am

Nach Darstellung der Analysten von GBC ist die USU Software AG mit ihren Neunmonatszahlen hinter der eigenen Guidance und den Schätzungen von GBC zurückgeblieben. Folglich habe die Gesellschaft ihre Prognosen für das Gesamtjahr 2017 reduziert. Auch GBC hat seine Schätzungen für das laufende Jahr nach unten revidiert, dafür aber die Margenerwartungen für die kommenden Jahre angehoben, was die Analysten mit dem höheren Anteil an wiederkehrenden Softwareerlösen begründen.

- Anzeige -

Mit dem Umsatzanstieg um 14,6 Prozent auf 58,91 Mio. Euro in den ersten 9 Monaten 2017 habe USU laut GBC zwar einen neuen Umsatzrekordwert erwirtschaftet, doch die Erwartungen leicht verfehlt. Demnach habe insbesondere bei ausländischen Kunden eine stärkere Nachfrage nach Lösungen vorgeherrscht, deren Umsätze sich gleichmäßig über die Vertragslaufzeit verteilen. Das bedeute nach Darstellung von GBC zwar künftig einen höheren Anteil an wiederkehrenden Umsätzen, kurzfristig gehe dies jedoch mit fehlenden Lizenzumsätzen einher.

Das EBIT habe mit 0,70 Mio. Euro (9M 2016: 4,41 Mio. Euro) trotz der Umsatzausweitung deutlich unterhalb des Vorjahreswertes gelegen. Gleiches gelte für das um akquisitorische Effekte bereinigte EBIT von USU, welches sich auf 2,35 Mio. Euro (9M 2016: 5,34 Mio. Euro) reduziert habe. Als maßgeblichen Belastungsfaktor für die Ergebnisentwicklung verweisen die Analysten auf den deutlichen Anstieg der Vertriebs- und Marketingaufwendungen im Zuge der deutlich intensiveren Vertriebsbemühungen in den internationalen Märkten. Darüber hinaus seien Integrationsaufwendungen bei neu erworbenen Gesellschaften angefallen.

Mit Veröffentlichung der Neunmonatszahlen 2017 habe die Gesellschaft folglich eine Prognoseanpassung vorgenommen und erwarte laut GBC nun Umsatzerlöse von 83 Mio. bis 86 Mio. Euro (bisher: 86 Mio. bis 91 Mio. Euro) sowie ein bereinigtes EBIT von 6 Mio. bis 8 Mio. Euro (bisher: 10 Mio. bis 11,5 Mio. Euro). Die Mittelfristprognose (Konzernumsatz von 140 Mio. Euro und bereinigtes EBIT von 20 Mio. Euro) solle nun im Geschäftsjahr 2021 und damit ein Jahr später als bisher erwartet erreicht werden, so GBC.

Das Analystenteam hat seine Schätzungen an die reduzierte Unternehmensprognose angepasst und dabei insbesondere die Erwartungen für das laufende Geschäftsjahr 2017 revidiert. Gleichzeitig aber haben die Analysten ihre Margenerwartungen für die nächsten Jahre leicht erhöht, was das Researchhaus vor allem mit der Erwartung stärker steigender ausländischer Umsätze begründet.

Diese Anpassung habe die leichte Reduktion der Umsatzschätzung kompensiert, weswegen die Analysten das Kursziel unverändert bei 25,00 Euro sehen und auf dieser Basis ihr Rating „Halten“ bestätigen.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.more-ir.de/d/15947.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Analysenalle Top-News

Weitere News zu USU Software AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Value-Stars-Deutschland-Index

Der Erfolgsindex zu deutschen Nebenwerten

Value-Stars-Deutschland-Zertifikat
DAX

Hinweis: Historische Renditen sind keine Garantie für künftige Erträge.
Jetzt mehr erfahren

Ernst Russ: Viele Kurstreiber an Bord 18.03.2024

Die Fans von „steuerfreien Dividenden“ werden ohnehin aufgehorcht haben. Tatsächlich ist die von Ernst Russ zur Hauptversammlung (HV) am 30. Mai 2024 avisierte Dividende von 1,00 Euro je Aktie aber nicht nur wegen der steuerlichen Ausgestaltung ... » weiterlesen

Gold: Auf Rekordjagd 18.03.2024

Eine Kolumne von Holger Steffen, Anlage­experte und Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index. Mit einem mächtigen Kurssprung um rund 10 % auf ein neues Allzeithoch bei fast 2.200 US-Dollar hat Gold in den letzten Wochen ein ... » weiterlesen

GEA: Kleine Schritte 18.03.2024

Der Maschinenbauer GEA hat seine Ziele für 2023 erreicht. Beim Ausblick für 2024 überwiegen jedoch die Molltöne. Und auch 2023 war nicht alles Gold, was glänzte. Die Aktie fiel zwischenzeitlich um fast 10 Prozent ... » weiterlesen

Blue Cap: Starke Vorab-Zahlen 18.03.2024

Nach Darstellung des Analysten Jörg Philipp Frey von Warburg Research hat die Blue Cap AG im Geschäftsjahr 2023 (per 31.12.) auf Basis von vorläufigen Zahlen eine Marge für das adjustierte EBITDA von 8,5 Prozent erreicht und ... » weiterlesen

Vonovia Aktie: Der Absturz könnte weiter gehen… 18.03.2024

Mehr als 10 Prozent Kursverlust haben bei der Vonovia Aktie das charttechnische Gesamtbild am Freitag weiter belastet. Schon zuvor gab es deutlich negative Kursentwicklungen, nachdem der DAX-notierte Immobilien-Titel charttechnische Hürden im ... » weiterlesen

- Anzeige -

Aktien-Global Select

Exklusiv: Unser kostenfreier Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Jetzt kostenfrei anmelden

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
Jetzt kostenfrei ausprobieren

- Anzeige -