Veröffentlicht am Nach Darstellung der Analysten Cosmin Filker und Marcel Goldmann von GBC hat die USU Software AG im ersten Quartal 2018 die hohe Wachstumsdynamik überwiegend auf Basis von organisch erzielten Umsätzen fortgesetzt und die Prognose für 2018 bestätigt. In der Folge behalten die Analysten bei unverändertem Kursziel ihr positives Votum für die USU-Aktie bei.
Nach Aussage der Analysten habe das Unternehmen im ersten Quartal 2018 den Umsatz um 11,2 Prozent auf 21,01 Mio. Euro (Q1 2017: 18,89 Mio. Euro) gesteigert und dabei eine gewohnt hohe Wachstumsdynamik erreicht. Zwar seien bei dieser Entwicklung auch anorganische Effekte aus einem Zukauf im Vorjahr enthalten, der überwiegende Teil des Umsatzwachstums habe jedoch organischen Ursprung. Das um Akquisitionseffekte bereinigte EBIT sei gemäß GBC proportional zum Umsatz auf 0,75 Mio. Euro (Q1 2017: 0,69 Mio. Euro) gestiegen. Damit betrage die Marge auf Basis des bereinigten EBIT 3,6 Prozent. Der noch niedrige Wert der EBIT-Marge sei auf die anhaltende Investitionsphase für das Auslandswachstum zurückzuführen sowie auf den Ausbau der Belegschaft, mit dem sich das Unternehmen auf weiteres Wachstum vorbereite.
Mit der Veröffentlichung der Quartalszahlen habe das USU-Management die im Geschäftsbericht 2017 genannten Prognosen bestätigt. Demnach werde unverändert ein Konzernumsatz von 93 bis 98 Mio. Euro und ein bereinigtes EBIT von 7,5 bis 10 Mio. Euro in Aussicht gestellt. Auch das Analystenteam hat seine jüngst veröffentlichten Schätzungen beibehalten und rechnet angelehnt an die Unternehmens-Guidance für das aktuelle Geschäftsjahr mit Umsätzen von 94,91 Mio. Euro. Zudem erwartet GBC für die kommenden Geschäftsjahre eine jeweils zweistellige Wachstumsrate. Das EBIT solle von einer überproportionalen Entwicklung des margenstarken Produktgeschäfts sowie von nur unterproportionalen Investitionen profitieren. Das bereinigte EBIT werde sich in den kommenden Geschäftsjahren auf die anvisierte Zielgröße von 15,0 Prozent zubewegen. Auf Basis unveränderter Prognosen sowie eines ebenfalls unveränderten Bewertungsmodells behalten die Analysten ihr bisheriges Kursziel von 27,00 Euro bei und vergeben weiterhin das Rating „Kaufen“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 29.05.2018, 08:32 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GBC AG am 28.05.2018 fertiggestellt und erstmals veröffentlicht.
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