News und Analysen: USU Software AG

Aktuelle Top-Analyse
Nach Darstellung der Analysten Cosmin Filker und Marcel Goldmann von GBC hat die USU Software AG die Jahresprognose 2018 für den Umsatz und das EBIT aufgrund von Projektverschiebungen nach unten angepasst. Für ...» weiterlesen

USU Software AG: Kosten der Internationalisierungsstrategie belasten

Veröffentlicht am

Die USU Software AG habe mit der Integration der EASYTRUST SAS laut GBC ihre Produktpalette erweitert und die Internationalisierung vorangetrieben. Allerdings dämpfe der Aufwand der Internationalisierung derzeit die Gewinnentwicklung, weswegen GBC für die USU-Aktie aktuell nur begrenztes Kurspotenzial sieht.

In den ersten drei Monaten 2017 habe die USU Software AG den eingeschlagenen dynamischen Wachstumspfad mit einem Umsatzwachstum in Höhe von 11,4 Prozent fortgesetzt. Besonders stark habe sich das Servicegeschäft mit einem Umsatzanstieg um 43,4 Prozent auf 4,98 Mio. Euro entwickelt, das zusätzlich von einem Konsolidierungseffekt profitiert habe.

Demgegenüber weisen die Produktumsätze nach Aussage der Analysten mit einem rein organischen Umsatzwachstum in Höhe von 3,2 Prozent eine im Vergleich zum Servicesegment geringere Dynamik auf.

USU Software
USU Software Chart
Kursanbieter: L&S RT

Trotz des ausgeweiteten Umsatzniveaus habe sich das EBIT auf 0,14 Mio. Euro (Vorjahr: 1,01 Mio. Euro) sowie das um akquisitionsbedingte Sondereffekte bereinigte EBIT auf 0,69 Mio. Euro (Vorjahr: 1,37 Mio. Euro) vermindert. Die dieser Entwicklung zugrundeliegende überproportionale Kostensteigerung sei insbesondere eine Folge erhöhter Auslandsinvestitionen in Marketing und Vertrieb gewesen, mit denen USU seine Internationalisierungsstrategie forciert habe. Diesem Ziel diene auch der im Mai 2017 erfolgte Erwerb der französischen EASYTRUST SAS. EASYTRUST sei ein Softwarehersteller im Bereich der automatischen Erkennung und Analyse von Hard- und Software (IT-Management) und dürfte nach Einschätzung von GBC schon im laufenden Geschäftsjahr einen zusätzlichen Umsatzbeitrag in Höhe von 3,00 Mio. Euro (ab Mai 2017) bringen.

Den fairen Wert der USU-Aktie sieht GBC nun bei 25,00 Euro (bisher: 24,00 Mio. Euro). Die Kurszielanhebung basiere maßgeblich auf einem Roll-Over-Effekt, da die Kurszielbasis auf das Geschäftsjahresende 2018 (bisher: 2017) errechnet worden sei. Darüber hinaus habe die Einbeziehung der Umsatz- und Ergebnisbeiträge der EASYTRUST SAS nach Aussage der Analysten ebenfalls einen leicht positiven Effekt auf das Kursziel gehabt, womit der Erwerb als wertschöpfend eingestuft werde.

Ausgehend von der sehr guten Aktienkursentwicklung ergebe sich derzeit ein Kurspotenzial von 7,7 Prozent, was laut GBC die Einstufung der USU-Aktie mit „Halten“ rechtfertige.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.more-ir.de/d/15253.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Analysenalle Top-News

Weitere News zu USU Software AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Infineon: Noch genug Power? 21.01.2019

Der DAX-Konzern Infineon ist der einzige deutsche Halbleiter-Hersteller von echter Weltgeltung. Das ist letztlich auch das Ergebnis der vor Jahren eingeleiteten Fokussierung seiner Produkte insbesondere auf industrielle Anwendungen. Heute bietet das ... » weiterlesen

Wacker Neuson: Solide Dividende und Rebound-Chance 21.01.2019

Der Baumaschinen-Hersteller Wacker Neuson ist deutscher Mittelstand par excellence. Gut 160 Jahre sind seit den Anfängen als Schmiedewerkstatt vergangen. Heute präsentiert sich das Unternehmen international breit aufgestellt mit weiterhin ... » weiterlesen

ABO Invest: Respektable Ergebnisse 21.01.2019

Im vierten Quartal von ABO Invest seien nach Darstellung von SMC-Research die Windbedingungen besser gewesen als in den beiden Vorquartalen, so dass der Rückstand der Produktion zum Normwert auf Jahresbasis noch habe eingedämmt werden ... » weiterlesen

DEMIRE: Deutlicher Portfolioausbau 2019 erwartet 18.01.2019

Nach Darstellung der Analysten Stefan Scharff und Christopher Mehl von SRC Research ist die DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG mit der Ernennung von Tim Brückner zum neuen CFO des Unternehmens gut positioniert, um das weitere Wachstum ... » weiterlesen

Noratis: Angekündigte Portfolioverkäufe umgesetzt 17.01.2019

Die Analysten von SMC-Research sehen sich durch die Meldungen der Noratis AG zu zwei Portfolioverkäufen in ihrer Einschätzung des Unternehmens bestätigt. Damit dürfte das Unternehmen nach Ansicht des SMC-Analysten Adam Jakubowski ... » weiterlesen

Aktien-Global Select

Unser kostenloser Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Hier kostenlos registrieren!

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
zum Tool