- Anzeige -

USU Software AG: Plangemäßer Margenanstieg

Veröffentlicht am

Bei den Halbjahreszahlen der USU Software AG habe sich nach Einschätzung von GBC die Entwicklung des ersten Quartals fortgesetzt. Insbesondere sei es gelungen, durch den Ausbau des margenstärkeren Produktgeschäfts die EBIT-Marge im Vorjahresvergleich zu erhöhen. In Reaktion darauf GBC sowohl das Kursziel als auch das Rating unverändert gelassen.  

- Anzeige -

Bei der USU-Gruppe habe sich vor allem dank der positiven Performance des Produktbereiches die dynamische Geschäftsentwicklung mit einem Umsatzwachstum in Höhe von 10,9 Prozent auf 15,86 Mio. Euro (Q2/14: 14,29 Mio. Euro) auch im zweiten Quartal 2015 fortgesetzt.

Demgegenüber sei der Servicebereich der USU-Gruppe von einer anhaltend schwachen Entwicklung mit einer leicht rückläufigen Tendenz geprägt.

In Summe des ersten Halbjahrs habe sich der Umsatzbeitrag des Servicebereiches deswegen um 5 Prozent auf 6,42 Mio. Euro reduziert, während die Produktumsätze aufgrund der starken Auslandsnachfrage um 12,3 Prozent auf 23,32 Mio. Euro gewachsen seien.

Insgesamt verfüge die USU-Gruppe über ein hoch skalierbares Geschäft, was durch den überproportionalen Anstieg des operativen Ergebnisses und die damit verbundene Verbesserung der EBIT-Marge belegt werde. Auf Quartalsbasis habe sich diese auf 10,8 Prozent (Q2/14: 8,1 Prozent) und auf Halbjahresbasis auf 8,2 Prozent (1.HJ/14: 4,5 Prozent) verbessert.

Insgesamt sei der Ausbau des internationalen Geschäftes sowie der Umsätze im Rahmen von Produktinnovationen nach Auffassung von GBC plangemäß verlaufen, mit dem Erwerb des SAP-Lizenzmanagementspezialisten SecurIntegration GmbH habe die USU-Gruppe zudem eine sinnvolle Ergänzung der Produktpalette erreicht.

Die möglichen anorganischen Effekte habe GBC bei den sonst unveränderten Prognosen berücksichtigt und damit die eigenen Schätzungen, einhergehend mit der Unternehmensguidance, leicht nach oben angepasst. Im Rahmen des angepassten DCF-Modells sieht GBC nun einen unveränderten fairen Wert je Aktie in Höhe von 18,20 Euro ermittelt. Zwar hätten eine Prolongation der Kurszielbasis auf das Geschäftsjahr 2016 (bisher: GJ-Ende 2015) sowie der Erwerb der SecurIntegration eine leichte Prognoseanhebung bedingt, doch die marktbedingte Anhebung des risikolosen Zinssatzes auf 1,25 Prozent (bisher: 1,00 Prozent) als Berechnungsgrundlage für die Kapitalkosten habe die positiven Effekte ausgeglichen. Als Ergebnis der Analyse hat GBC das Rating „Kaufen“ erneuert.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Analysenalle Top-News

Weitere News zu USU Software AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Value-Stars-Deutschland-Index

Der Erfolgsindex zu deutschen Nebenwerten

Value-Stars-Deutschland-Zertifikat
DAX

Hinweis: Historische Renditen sind keine Garantie für künftige Erträge.
Hier weitere Informationen zum Value-Stars-Deutschland-Index!

EQS Group: Steigende Margen erwartet 02.12.2022

Nach Darstellung der Analysten Matthias Greiffenberger und Cosmin Filker von GBC hat die EQS Group AG die Prognose für das Geschäftsjahr 2022 (per 31.12.) angepasst und erwartet nun für 2022 ein auf 25 Prozent vermindertes ... » weiterlesen

EasyMotionSkin Tec: Umsatz wird sich 2022 verdoppeln - Vorstandsinterview 02.12.2022

Der GBC-Analyst Matthias Greiffenberger hat mit den Verwaltungsratsmitgliedern der EasyMotionSkin Tec AG, Michael Spitznagel und Werner Murr, über die aktuelle Unternehmensentwicklung und den Ausblick für EasyMotionSkin Tec gesprochen. ... » weiterlesen

Gold: Das Comeback ist geglückt 01.12.2022

Der Goldpreis ist seit März von der starken Anhebung der US-Leitzinsen mächtig unter Druck gesetzt worden. Jetzt zeichnet sich die Wende ab – sowohl in der US-Geldpolitik als auch beim Kurstrend des Edelmetalls. Im März ... » weiterlesen

S IMMO: Neue Strategie 30.11.2022

Nach Darstellung des Analysten Stefan Scharff von SRC Research hat die S IMMO AG in den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahres 2022 (per 31.12.) die Mieteinnahmen deutlich um 16 Prozent gesteigert und die Erlöse aus dem Hotelgeschäft ... » weiterlesen

Aroundtown: Sehr solides Finanzprofil 30.11.2022

Nach Darstellung der Analysten Christopher Mehl und Stefan Scharff von SRC Research hat die Aroundtown SA in den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahres 2022 (per 31.12) den Umsatz um 28 Prozent auf 1,2 Mrd. Euro gesteigert, während das ... » weiterlesen

- Anzeige -

Aktien-Global Select

Unser kostenloser Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Hier kostenlos registrieren!

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
zum Tool

- Anzeige -