News und Analysen: USU Software AG

Aktuelle Top-Analyse
Nach Darstellung der Analysten Cosmin Filker und Marcel Goldmann von GBC hat die USU Software AG im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2019 (per 31.12.) nur einen temporären Rückgang beim EBIT erlitten, ...» weiterlesen

USU Software AG: Plangemäßer Margenanstieg

Veröffentlicht am

Bei den Halbjahreszahlen der USU Software AG habe sich nach Einschätzung von GBC die Entwicklung des ersten Quartals fortgesetzt. Insbesondere sei es gelungen, durch den Ausbau des margenstärkeren Produktgeschäfts die EBIT-Marge im Vorjahresvergleich zu erhöhen. In Reaktion darauf GBC sowohl das Kursziel als auch das Rating unverändert gelassen.  

Bei der USU-Gruppe habe sich vor allem dank der positiven Performance des Produktbereiches die dynamische Geschäftsentwicklung mit einem Umsatzwachstum in Höhe von 10,9 Prozent auf 15,86 Mio. Euro (Q2/14: 14,29 Mio. Euro) auch im zweiten Quartal 2015 fortgesetzt.

Demgegenüber sei der Servicebereich der USU-Gruppe von einer anhaltend schwachen Entwicklung mit einer leicht rückläufigen Tendenz geprägt.

USU Software
USU Software Chart
Kursanbieter: L&S RT

In Summe des ersten Halbjahrs habe sich der Umsatzbeitrag des Servicebereiches deswegen um 5 Prozent auf 6,42 Mio. Euro reduziert, während die Produktumsätze aufgrund der starken Auslandsnachfrage um 12,3 Prozent auf 23,32 Mio. Euro gewachsen seien.

Insgesamt verfüge die USU-Gruppe über ein hoch skalierbares Geschäft, was durch den überproportionalen Anstieg des operativen Ergebnisses und die damit verbundene Verbesserung der EBIT-Marge belegt werde. Auf Quartalsbasis habe sich diese auf 10,8 Prozent (Q2/14: 8,1 Prozent) und auf Halbjahresbasis auf 8,2 Prozent (1.HJ/14: 4,5 Prozent) verbessert.

Insgesamt sei der Ausbau des internationalen Geschäftes sowie der Umsätze im Rahmen von Produktinnovationen nach Auffassung von GBC plangemäß verlaufen, mit dem Erwerb des SAP-Lizenzmanagementspezialisten SecurIntegration GmbH habe die USU-Gruppe zudem eine sinnvolle Ergänzung der Produktpalette erreicht.

Die möglichen anorganischen Effekte habe GBC bei den sonst unveränderten Prognosen berücksichtigt und damit die eigenen Schätzungen, einhergehend mit der Unternehmensguidance, leicht nach oben angepasst. Im Rahmen des angepassten DCF-Modells sieht GBC nun einen unveränderten fairen Wert je Aktie in Höhe von 18,20 Euro ermittelt. Zwar hätten eine Prolongation der Kurszielbasis auf das Geschäftsjahr 2016 (bisher: GJ-Ende 2015) sowie der Erwerb der SecurIntegration eine leichte Prognoseanhebung bedingt, doch die marktbedingte Anhebung des risikolosen Zinssatzes auf 1,25 Prozent (bisher: 1,00 Prozent) als Berechnungsgrundlage für die Kapitalkosten habe die positiven Effekte ausgeglichen. Als Ergebnis der Analyse hat GBC das Rating „Kaufen“ erneuert.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Analysenalle Top-News

Weitere News zu USU Software AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Wallstreet:online: Auch nach Rally noch hohes Kurspotenzial 26.06.2019

SMC-Research stuft die Übernahme von ARIVA.DE durch die wallstreet:online AG als Coup ein. SMC-Analyst Holger Steffen hat die Akquisition in sein Bewertungsmodell integriert und das Kursziel angehoben. wallstreet:online sei aus Sicht von ... » weiterlesen

Infineon: Eine Einstiegsgelegenheit? 26.06.2019

Die Börse hatte dem deutschen Halbleiter-Hersteller Infineon die Übernahme des US-Unternehmens Cypress Semiconductor ziemlich übel genommen. Wobei die strategische Sinnhaftigkeit der Transaktion an sich nicht in Frage gestellt wurde. ... » weiterlesen

DEWB: Hoher Ergebnisbeitrag aus Decimo-Engagement 25.06.2019

Bei DEWB gibt es aus Sicht von SMC-Research Fortschritte bei zwei Beteiligungen, während auf eine Portfolioposition eine Abschreibung von 1,4 Mio. Euro vorgenommen werden musste. SMC-Analyst Holger Steffen hat das Kursziel etwas reduziert, ... » weiterlesen

artec: Weichenstellungen zahlen sich aus 25.06.2019

Die Analysten von SMC-Research sehen in dem hohen Umsatzwachstum und der kräftigen Ergebnisverbesserung der artec technologies AG im letzten Geschäftsjahr eine Bestätigung der in den Vorjahren vom Unternehmen getroffenen ... » weiterlesen

CR Capital Real Estate: Neuer Umsatz-Rekord 2018 24.06.2019

Nach Darstellung der Analysten Cosmin Filker und Matthias Greiffenberger von GBC hat die CR Capital Real Estate AG im Geschäftsjahr 2018 (per 31.12.) auch durch den planmäßigen Abschluss des ersten Bauabschnitts eines Projekts in ... » weiterlesen

Aktien-Global Select

Unser kostenloser Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Hier kostenlos registrieren!

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
zum Tool