- Anzeige -

adesso: Lizenzgeschäft gewinnt an Schwung

Veröffentlicht am

Nach Darstellung von SMC-Research habe die adesso AG im ersten Halbjahr ihren Umsatz erneut stark ausgeweitet, beim Ergebnis aber einen Rückgang hinnehmen müssen. Allerdings sei im zweiten Quartal bereits eine Ergebnisverbesserung erkennbar gewesen, die durch hohe Lizenzerlöse ermöglicht worden sei. Der SMC-Analyst Adam Jakubowski rechnet auch für das zweite Halbjahr mit hohen Lizenzerlösen und bestätigt das positive Urteil zur adesso-Aktie.

- Anzeige -

adesso habe im zweiten Quartal das Wachstumstempo beschleunigt und hierdurch in Summe der ersten sechs Monate den Umsatz um 20 Prozent gesteigert. Ermöglicht worden sei diese Wachstumsbeschleunigung unter anderem durch ein sehr dynamisches Geschäft mit der Versicherungssoftware in|sure, mit der adesso im ersten Halbjahr Lizenz- und Wartungserlöse bereits über dem Niveau des gesamten Jahres 2018 erzielt habe.

Durch die hohen Lizenzerlöse sei im zweiten Quartal auch die Ergebnissituation deutlich verbessert und der Gewinnrückgang eingeschränkt worden. Auf Halbjahressicht verbleibe dennoch ein um 13,9 Prozent niedrigeres EBIT und ein um ein Viertel geringerer Periodenüberschuss. Zurückzuführen sei dies laut SMC-Research vor allem auf die Kombination aus einem sehr starken Personalwachstum und einer in Teilen konjunkturbedingt gedämpften Nachfrage, was sich in einer gesunkenen Auslastung niedergeschlagen habe.

Für das zweite Halbjahr habe adesso allerdings bereits ein deutlich reduziertes Tempo des Personalwachstums angekündigt und berichte von einer ab Juli wieder verbesserten Auslastung. Zusammen mit dem erwarteten lebhaften Lizenzgeschäft sehe sich das Unternehmen deswegen auf einem guten Weg, um die bestätigte Umsatz- und EBITDA-Prognose (ein Umsatzwachstum auf mindestens 410 Mio. Euro und ein EBITDA in der Spanne zwischen 40 und 45 Mio. Euro) zu erreichen.

SMC-Research bezeichnet die Umsatzprognose sogar als ausgesprochen konservativ an und hat die eigenen Schätzung angehoben, während die EBITDA-Schätzung, die bisher am oberen Ende der Unternehmens-Guidance gelegen habe, auf einen Wert in deren Mitte abgesenkt worden sei.

Aus den Änderungen ergebe sich ein minimal reduziertes Kursziel von 68,70 Euro, das gegenüber dem aktuellen Börsenkurs weiterhin ein hohes Kurspotenzial von rund 35 Prozent signalisiere. Vor diesem Hintergrund haben die Analysten ihr Urteil „Buy“ bestätigt. 

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 02.09.19, 12:10 Uhr)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/

Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 02.09.2019 um 11:15 Uhr fertiggestellt und am 02.09.19 um 12:00 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2019/09/2019-09-02-SMC-Update-adesso_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Analysenalle Top-News

Weitere News zu adesso AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Value-Stars-Deutschland-Index

Der Erfolgsindex zu deutschen Nebenwerten

Value-Stars-Deutschland-Zertifikat
DAX

Hinweis: Historische Renditen sind keine Garantie für künftige Erträge.
Hier weitere Informationen zum Value-Stars-Deutschland-Index!

Wurmtal Beteiligungen: Hohe Ausschüttungsquote 29.06.2022

Nach Darstellung des Analysten Torsten Renner von GSC Research hat die Wurmtal Beteiligungen AG im Geschäftsjahr 2021/22 (per 30.4.) einen Jahresüberschuss von 0,63 Mio. Euro erzielt und damit das Vorjahresergebnis um fast 40 Prozent ... » weiterlesen

Beta Systems Software: Wachstum und Stabilität 29.06.2022

SMC-Research hat die Coverage der Beta Systems Software AG aufgenommen und startet mit einem Kursziel von 50,00 Euro und einem „Buy“-Urteil. Denn das Unternehmen überzeuge nach Ansicht von SMC-Analyst Adam Jakubowski mit ... » weiterlesen

Medios: Internationale Expansion im Blick 28.06.2022

Nach Darstellung des Analysten Michael Heider von Warburg Research hat die Medios AG auch aufgrund der erstmaligen Konsolidierung von NewCo Pharma ein starkes erstes Quartal im Geschäftsjahr 2022 (per 31.12.) verbucht. Neben möglichen ... » weiterlesen

adesso: Investment-case intakt 28.06.2022

Nach Darstellung des Analysten Andreas Wolf von Warburg Research hat die adesso AG mit den Zahlen für das ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 (per 31.12.) einen starken Jahresstart erzielt. Für das weitere Wachstum des ... » weiterlesen

EAMD European AeroMarine Drones: Im Erfolgsfall großes Potenzial 27.06.2022

Die Analysten Matthias Greiffenberger und Marcel Schaffer von GBC haben die Coverage für die EAMD European AeroMarine Drones AG aufgenommen und ermitteln auf Basis eines DCF-Bewertungsmodells einen fairen Wert von 80,00 Euro je Aktie. Das ... » weiterlesen

- Anzeige -

Aktien-Global Select

Unser kostenloser Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Hier kostenlos registrieren!

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
zum Tool

- Anzeige -