- Anzeige -

adesso: Margen steigen wieder

Veröffentlicht am

Die Analysten von SMC-Research sehen die diesjährige Gewinnschwäche bei der adesso AG lediglich als eine Delle in einem intakten Aufwärtstrend und erwarten für die Zukunft wieder steigende Gewinne. Nach Darstellung des SMC-Analysten Adam Jakubowski habe adesso bereits im dritten Quartal die Profitabilität gegenüber dem zweiten Quartal verbessert, obwohl die margenstarken Lizenzerlöse vor allem in den Monaten April bis Juni angefallen sind.

- Anzeige -

adesso habe auch im dritten Quartal sein Wachstum fortgesetzt und den Umsatz um knapp 20 Prozent gesteigert. Auch für die Summe der ersten neun Monate belaufe sich das Wachstum auf 20 Prozent. Mit 327 Mio. Euro habe adesso bereits einen Großteil des für das Gesamtjahr angepeilten Wertes von mindestens 410 Mio. Euro erreicht, weswegen dieser inzwischen sehr konservativ anmute. Auch ihre Umsatzschätzung von knapp 430 Mio. Euro sehen die Analysten von SMC-Research als sehr gut erreichbar und eher vorsichtig an.

Das gelte nicht für das EBITDA-Ziel von 40 bis 44 Mio. Euro, das adesso ebenfalls bestätigt habe. Um dieses zu erreichen, müsse die Profitabilität, die in den ersten neun Monaten vor allem aufgrund der niedrigeren Auslastung deutlich zurückgegangen sei, wieder spürbar besser werden. Mit Verweis auf die Fortschritte, die bereits im dritten Quartal bei der Kerngesellschaft adesso AG erzielt worden seien, die berichtete höhere Auslastung seit Oktober und vor allem auf die noch erwarteten großen Lizenzabschlüsse zeige sich adesso aber zuversichtlich, dies tatsächlich erreichen zu wollen.

SMC-Research hat seine Ergebnisschätzung etwas reduziert und erwartet nun ein EBITDA am unteren Ende der Unternehmens-Guidance. Den Nettoüberschuss schätzen die Analysten nun auf 10,0 Mio. Euro, was gegenüber dem Vorjahr einem Rückgang um 24 Prozent entspräche.

Doch die diesjährige Ergebnisentwicklung sei laut SMC-Research lediglich eine Delle in einem aufwärtsgerichteten Trend. Denn grundsätzlich überzeuge adesso weiterhin mit einer exzellenten Positionierung in den adressierten Märkten, einer durchdachten und erfolgsbewehrten Strategie und mit einem langjährigen Track-record mit hohem und profitablen Wachstum.

Deswegen hält SMC-Research auch an der Grundstruktur des Schätzmodells fest und kalkuliert für die nächsten Jahre mit einer Fortsetzung des Wachstums bei Umsatz und Ertrag. Auf dieser Basis sehen die Analysten den fairen Wert aktuell bei 64,20 Euro je Aktie und bestätigen ihr Urteil „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 15.11.19, 15:05 Uhr)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/

Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 15.11.2019 um 14:24 Uhr fertiggestellt und am 15.11.19 um 14:30 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2019/11/2019-11-15-SMC-Update-adesso_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Analysenalle Top-News

Weitere News zu adesso AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Value-Stars-Deutschland-Index

Der Erfolgsindex zu deutschen Nebenwerten

Value-Stars-Deutschland-Zertifikat
DAX

Hinweis: Historische Renditen sind keine Garantie für künftige Erträge.
Jetzt mehr erfahren

GEA: Kleine Schritte 18.03.2024

Der Maschinenbauer GEA hat seine Ziele für 2023 erreicht. Beim Ausblick für 2024 überwiegen jedoch die Molltöne. Und auch 2023 war nicht alles Gold, was glänzte. Die Aktie fiel zwischenzeitlich um fast 10 Prozent ... » weiterlesen

Blue Cap: Starke Vorab-Zahlen 18.03.2024

Nach Darstellung des Analysten Jörg Philipp Frey von Warburg Research hat die Blue Cap AG im Geschäftsjahr 2023 (per 31.12.) auf Basis von vorläufigen Zahlen eine Marge für das adjustierte EBITDA von 8,5 Prozent erreicht und ... » weiterlesen

Mutares: Starker Exit und Zukauf 18.03.2024

Gleich mit zwei erfreulichen Nachrichten konnte unser Depotwert Mutares in den letzten Wochen aufwarten. Schon Anfang März wurde vermeldet, dass die Münchner ihr Portfolio-Schwergewicht Frigoscandia an den Logistikkonzern Dachser verkaufen ... » weiterlesen

mVISE: Änderung des Geschäftsmodells verspricht Erfolg 18.03.2024

Nach Darstellung von SMC-Research habe die mVISE AG mit der Übernahme der opcyc GmbH ihr Geschäftsmodell neu ausgerichtet. SMC-Analyst Adam Jakubowski sieht diese Neuausrichtung als den richtigen Schritt ebenso ein verbessertes ... » weiterlesen

Mensch und Maschine: „Wir werden endgültig zum reinen Software- und Service-Haus“ 15.03.2024

Mit den frisch vorgelegten Jahreszahlen 2023 sowie dem Ausblick für 2024 hat die Mensch und Maschine Software SE einmal mehr gezeigt, wie verlässlich die auf Konstruktionssoftware spezialisierte Gesellschaft liefert. Umso überraschender, dass der ... » weiterlesen

- Anzeige -

Aktien-Global Select

Exklusiv: Unser kostenfreier Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Jetzt kostenfrei anmelden

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
Jetzt kostenfrei ausprobieren

- Anzeige -