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adesso: Nach Kurssprung aktuell fair bewertet

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Die adesso AG sei nach Darstellung von SMC-Research im ersten Quartal erneut deutlich gewachsen und dürfte dies nach Einschätzung der Analysten auch in Zukunft weiter tun. Allerdings sehen die Analysten die guten Potenziale des Unternehmens im aktuellen Aktienkurs angemessen widergegeben, weswegen sie ihr Rating nun auf „Hold“ geändert haben. 

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adesso habe auch im ersten Quartal 2017 den Wachstumskurs fortgesetzt und die Erlöse um mehr als ein Drittel gesteigert. Dabei profitiere das Unternehmen nach Darstellung von SMC-Research auch von den Akquisitionen der letzten zwölf Monate, den größten Wachstumsbeitrag habe aber die weiterhin sehr dynamische operative Entwicklung geleistet. Sowohl das Kerngeschäft der AG als auch die zahlreichen Wachstumsinitiativen wie der Ausbau der Position als E-Commerce-Spezialist und die Etablierung als Softwareanbieter für den Versicherungsbereich sorgen laut SMC-Research derzeit für das positive Gesamtbild.

Die Profitabilität der ersten drei Monate sei zwar etwas unter den Annahmen von SMC-Research geblieben, doch dies sei nach Einschätzung der Analysten angesichts der Fülle an Faktoren, die nach deren Auffassung im laufenden Jahr für eine deutlich steigende Marge sorgen sollten, eine Momentaufnahme. Diese könnte aufgrund der unvorteilhaften Kalendereffekte auch im zweiten Quartal anhalten, doch für das Gesamtjahr fühlen sich die Analysten nach eigener Aussage derzeit mit ihren Schätzungen sehr wohl.

Wie der adesso-Vorstand, der seine Prognose bestätigt habe, hat auch SMC-Research seine Schätzungen unverändert gelassen. In Verbindung mit einer veränderten Beurteilung der Betriebsnotwendigkeit eines Teils der Liquidität habe dies ein etwas erhöhtes Kursziel von 65,30 Euro ergeben. Da allerdings auch der Aktienkurs zuletzt seine sehr positive Entwicklung fortgesetzt habe, signalisiert das Kursziel aktuell nur noch ein begrenztes Kurspotenzial, weswegen SMC-Research das Rating auf „Hold“ geändert hat.  

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2017/06/2017-06-06-SMC-Update-adesso_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
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