Veröffentlicht am Biofrontera dürfte die Erlöse nach Meinung von SMC-Research im letzten Jahr deutlich gesteigert haben. Nun könne die Dynamik aber noch einmal spürbar anziehen, da das Unternehmen vor dem Eintritt in den US-Markt stehe und die Zulassung in Europa erweitert werden dürfte. Die Analysten bekräftigen ihre Kaufempfehlung.
Biofrontera hat die Erlöse im letzten Jahr nach Meinung von SMC-Research voraussichtlich deutlich steigern können, noch würden sich die Einnahmen aber auf relativ niedrigem Niveau bewegen und die Kosten nicht decken. Doch dies könne sich in den nächsten zwei Jahren ändern, denn das Unternehmen habe sehr wichtige Fortschritte erzielt.
Der Zulassungsprozess für den größten PDT-Markt weltweit, die USA, auf dem es nur ein direkt vergleichbares Konkurrenzpräparat gebe (mit einem dreistelligen Millionenumsatz), sei weit fortgeschritten. Eine Zulassung zu dem von der US-Gesundheitsbehörde in Aussicht gestellten Datum 10. Mai scheine nun sehr wahrscheinlich.
Zudem habe eine Phase-III-Studie zur Behandlung des Basalzellkarzinoms mit sehr guten Resultaten abgeschlossen werden können. Daher rechnen die Analysten mit einer Erweiterung der Zulassung in Europa um diese Indikation noch im laufenden Jahr.
Aus diesen Fortschritten resultiere eine große Chance für eine höhere Umsatzdynamik. SMC-Research rechnet damit, dass die Erlöse bis 2018 in jedem Jahr zumindest verdoppelt werden können. Obwohl das Unternehmen zunächst noch in den Aufbau der Vertriebsstrukturen in den USA investieren müsse, erwarten die Analysten in zwei Jahren den Break-even mit einer EBIT-Marge von 15,2 Prozent.
Angesichts des aus der fortschreitenden Marktdurchdringung resultierenden Wachstumspotenzials sei das Margenpotenzial damit aber bei weitem noch nicht ausgeschöpft, die Analysten sehen die operative Rendite in der Spitze bei rund 40 Prozent. Auf dieser Basis resultiere aus dem fundamentalen Bewertungsmodell ein Kursziel von 3,70 Euro je Aktie (voll verwässert), SMC-Research bekräftigt die Einstufung „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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