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PNE Wind: Analysten sehen das Unternehmen voll im Plan

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PNE Wind musste nach Darstellung von SMC-Research im ersten Halbjahr rückläufige Geschäftszahlen hinnehmen. Die Analysten gehen aber davon aus, dass sich das im zweiten Halbjahr ändern wird, da der Verkauf eines Windparkportfolios mit einer Kapazität von 150 MW dann für einen Schub sorgen dürfte. Das Researchhaus sieht die Aktie weiterhin als spekulativen Kauf mit einem Kursziel von 3,00 Euro.

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Die Geschäftszahlen von PNE Wind für das erste Halbjahr 2016 sind nach Meinung von SMC-Research unspektakulär ausgefallen. Zwar habe das Unternehmen einen deutlichen Umsatzrückgang sowie ein stark rückläufiges Ergebnis hinnehmen müssen, das sei aber nur dem Umstand geschuldet, das im Vorjahreszeitraum PNE Wind UK mit einem hohen Gewinn habe veräußert werden können. Eine vergleichbare Transaktion habe es in den ersten sechs Monaten noch nicht gegeben, im zweiten Halbjahr könne allerdings der Verkauf eines Windparkportfolios, für das aktuell noch hohe Vorleistungen erbracht würden, den Erfolg aus 2015 noch deutlich toppen.

Das Management gehe weiterhin davon aus, im Gesamtjahr ein EBIT von bis zu 100 Mio. Euro erzielen zu können – gegenüber -1,4 Mio. Euro im ersten Halbjahr. Das Timing sei hervorragend: Wegen der niedrigen Marktzinsen sei das Interesse an attraktiven Projekten aus dem Bereich der Erneuerbaren Energien stark gestiegen, und PNE Wind könne nun ein großes Windpark-Portfolio anbieten, dessen Anlagen sich größtenteils schon länger im Betrieb befinden würden. Das damit reduzierte Investitionsrisiko dürfte sich aus Sicht der Analysten in entsprechend hohen Erlösen niederschlagen. SMC-Research kalkuliert daher mit einem ähnlich hohen Gewinn für 2016 wie das Management.

Im Anschluss werde angesichts der neuen gesetzlichen Rahmenbedingungen in Deutschland das Auslandsgeschäft für PNE Wind wichtiger werden. Das Researchhaus geht aber davon aus, dass sich der Konzern dank der langjährigen Erfahrung in der Projektentwicklung weiterhin gut behaupten könne. Die mittelfristigen Erwartungen an die Geschäftsentwicklung seien dennoch etwas reduziert worden um damit die Unsicherheit über die weitere wirtschaftliche Entwicklung der Türkei, auf die ein substanzieller Teil der Onshore-Pipeline entfalle, zum Ausdruck zu bringen. Das neue Kursziel liege nun bei 3,00 Euro, das Urteil laute unverändert „Speculative Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2016/08/2016-08-12-SMC-Update-PNE-Wind_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
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